面包财经|【读财报】房企“三道红线”状况梳理：资产负债率最难达标中小房企压力大( 二 )

另外，华侨城A、苏州高新这2家房企在2020年第三季度实现两项指标达标，从而由橙色档直接上升至绿色档。
但另一方面，大名城、天保基建这2家企业由2020年上半年绿色档降至2020年三季度黄色档，原因均为现金短债比不再满足大于1倍的要求。
另一个显示样本房企“三道红线”达标情况在三季度好转的指标是红色档房企数量由22家减少至18家，包括蓝光发展、华发股份等企业。蓝光发展截至2020年上半年末的剔除预收款后的资产负债率、净负债率、现金短债比分别为71.34%、105.63%、0.79倍。 2020年三季度末，公司净负债率降至97.64% 。同时，公司剔除预收款后的资产负债率也减少至70.58% ，已经接近70%的监管目标。
100亿-500亿阵营房企达标情况出现下滑
根据企业2019年销售额，将样本房企划分为2000亿元以上、1000-2000亿元、500-1000亿元、100-500亿元和100亿元以下共五个阵营。
截至2020年三季度末， 2000亿元以上阵营中，绿色档2家，较上半年末增加1家；黄色档1家，较上半年末减少一家；橙色档和红色档均为1家，与上半年末持平。
1000-2000亿元阵营中，黄色档1家，较上半年末增加1家；红色档1家，较上半年末减少1家；绿色档和橙色档分别为0家和2家，与上半年末持平。
500-1000亿元阵营中，绿色档和黄色档较上半年末分别增加1家和2家；橙色档减少3家；红色档与上半年末持平。
100-500亿元阵营中，绿色档、黄色档和红色档较上半年末分别减少1家、2家和1家，橙色档较上半年增加4家。
100亿元以下阵营中，绿色档和橙色档较上半年末均增加2家；黄色档和红色档较上半年末均较少2家。

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图3: 2020前三季度各阵营踩线企业数量

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图4：2020年上半年各阵营踩线企业数量
整体来看，除100-500亿元房企阵营中达标情况出现下滑外，其他阵营房企达标情况均呈向好态势。
剔除预收账款后的资产负债率达标难度最大
截至2020年三季度末，净负债率方面，各阵营房企均呈现大幅度下降。该指标样本均值为70.11% ，共有54家企业对此项要求达标，占比超过半数。

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图5: 各阵营房企平均净负债率变化情况
“三道红线”中达标难度最大的一条是“剔除预收账款的资产负债率” 。截至2020年三季度末，各阵营房企该指标的样本均值均出现上升，其样本均值较上半年末上升34.68个百分点至105.19% ，仅有44家企业对此项要求达标。其中1000-2000亿元、500-1000亿元和100-500亿元阵营房企该项指标均值均超过100% 。 2000亿元以上的头部房企和100亿元以下的小型房企该项指标样本均值在80%左右，超标程度尚在可控范围内。

面包财经|【读财报】房企“三道红线”状况梳理：资产负债率最难达标 中小房企压力大( 二 )

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