|研发投入不及同行公司协昌科技功率芯片核心竞争力备受质疑( 二 )

除了股权方面，协昌科技的业务发展极不均衡，功率芯片业务业绩明显下滑，其未来经营稳定性及持续性受到质疑。
业务体系不均衡，功率芯片业务出现下滑
自成立以来，协昌科技便专注于运动控制软件和硬件电路的研发，即程序编写和电路设计。经过一段时间发展，在熟练掌握控制软件开发和硬件电路设计的基础上，协昌科技于2014年收购了凯思半导体，进军功率芯片，从而形成运动控制产品、功率芯片两大类。其中，运动控制产品分为运动控制器和运动控制模块，功率芯片又分为晶圆与封装成品。
然而，从2019年各产品业绩表现看，协昌科技运动控制产品的收入持续增加，而功率芯片产品的营业收入和盈利水平却显著降低，其业务体系发展并不均衡，同时功率芯片营收规模却远远小于运动控制产品。

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2017—2019年，协昌科技运动控制器产品分别实现营业收入22,368.55万元、26,753.69万元和35,228.42万元，呈现逐年增长的整体趋势。协昌科技依托多年来在品牌影响、产品质量、生产管理等方面所积累的竞争优势，在报告期内积极开拓下游电动车整车厂商客户，特别是陆续进入了雅迪集团、爱玛集团、新日股份、小刀集团等电动车行业一线厂商的供应链体系并逐步扩大业务合作规模，推动公司运动控制器产品销量在报告期内持续增长。

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近三年，协昌科技运动控制器分别达到418.41万台、495.50万台和634.48万台。而行业内电动车产量分别为3113.10万辆、3277.60万辆、3609.30万辆，其市场占有率分别为13.44%、15.12%、17.58% 。
与运动控制产品形成鲜明对比的是，协昌科技的功率芯片业务出现增长停滞乃至倒退。报告期内，协昌科技功率芯片类产品实现营业收入分别为8,691.89万元、10,518.91万元和9,240.35万元，明显出现下降。对此，协昌科技称， 2019年受到下游市场需求放缓、晶圆及封装成品市场供应量增加等因素影响，公司晶圆、封装成品的价格均有所回落。
然而，具有同类业务的新洁能却可以实现营收增长。 2017-2019年，新洁能实现营业收入分别为50375.98万元、71579.03万元、77253.69万元，其营收实现逐年增长。同时，新洁能近三年的营收规模均是协昌科技的5倍以上，究竟原因是协昌科技的产品技术水平偏低以及其应用较为单一。
据了解，协昌科技的子公司凯思半导体自成立以来，即专注行业主流的沟槽型MOSFET研发，从60V-75V N型MOSFET起步，逐步向150V/200V及以上的中压和20V/30V及以下的低压领域延伸。目前已经实现了覆盖12V-200V电压范围的沟槽型MOSFET产品布局。不过，其功率芯片仍主要用于运动控制领域，应用领域较为单一。

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