集采|集采大杀价医保预计节约109亿！冠脉支架进入百元时代，两巨头股价跌落( 二 ) |冠脉支架|带量采购|

关于是否存在带量采购风险，乐普医疗在互动平台回复投资者时称，公司2019年冠脉支架产品实现营业收入15.3亿元，占公司总营收19.6% ，剔除支架出口部分后，国内钴基支架占公司总营收比约为2% ，而纳入500支/年医院带量采购的钴基支架预计收入占比更低，国家带量采购核心是压缩中间流通环节，对于生产厂家来说不仅会降低销售费用，也会促进头部企业进一步成长。
“集采前的国产产品单价1万元左右，国外品牌单价2万元左右。市场之前预测的最终中标中位数在1000元左右，降到700元确实够低。 ”一位医药行业分析人士对《华夏时报》采访人员表示，冠脉支架业务未来大概率成为国产龙头厂商的现金流业务，增长可能只存在于集采之外的20%市场份额。根据测算，一般国产合金支架的出厂价约在2000-3000元。去年江苏集采中，乐普医疗入门级产品钴基合金支架GuReater（挂网价8400元）报出2850元的极限价格，不过乐普医疗仍表示高于出厂价。
企业利润掉几成？
【集采|集采大杀价医保预计节约109亿！冠脉支架进入百元时代，两巨头股价跌落】投资者最为关注的两家上市公司就是微创医疗和乐普医疗，微创医疗此次有资格参与竞标的产品有4款，最终中标两款Firebird2、Firekingfisher ，另两款落标的FireCondor与Firehawk则有不同竞价策略，最令人意外的是，微创医疗将Firehawk报出7000元的价格。
上述分析人士对《华夏时报》采访人员表示， Firebird2以第3名低价中标在市场意料之内，因为这是国内外广泛应用且本次报量需求最大的单品，也是公司的经典产品，微创至少要在前5名内中标。 Firehawk是国产第一款达到雅培金标准的支架产品，成本较高，或许微创想在国家集采外20%非医保市场去争取利润。
按照信达证券对于微创医疗Firebird2和Firehawk产品按1000元左右中标的测算，预计2021年微创医疗支架业务收入在集采后约为10.57亿元，降幅47% ，净利润3.61亿元，降幅54% 。而事实上，一款降至590元，一款流标，显然更加不容乐观。微创近两年获批新品Fireking Fisher的放量情况仍需跟踪。
乐普医疗的不锈钢产品Nano未纳入集采， GuReater以645元最终在第4名的位置中标，按照信达证券先前的的测算，假设中标价为950元，预计2021年乐普医疗GuReater的收入在集采后约1.77亿元，降幅46% ，净利润0.53亿元，降幅59% 。
所以，预计两家中标产品的实际利润降幅或超60% 。同时，业内分析人士对不锈钢支架的前景感到担忧，新品种合金支架已杀价惨烈，老品种的市场预计会逐步萎缩，乐普医疗也无法置身事外。
“价格低到这种程度，哪家企业都不是赢家，最大的赢家就是患者。 ” 前述业内人士如此感叹。《华夏时报》采访人员当日从国家医保局获悉，按意向采购量计算，预计节约109亿元。