明星潮流|可转债: 公募弄法有何不同?( 二 )

这恰是过去一周发生的事，尤其在10月19日至23日， “疯狂的奇迹”不断上演。
例如， 10月19日至21日，蓝盾转债（123015.SZ）多次触发“熔断” ， 3个交易日内价格从172.46元上涨至408元，涨幅达到136.58% ，其转股溢价率也由71.87%升至177.59% 。
10月22日，正元转债更是以61倍的换手率创下176.41%的涨幅，其转股溢价率由4.64%飙升至170.58% ，以至于当日晚间收到深交所的《关注函》，连同正股正元聪明于越日开市起停牌核查。
10月22日至23日，智能转债（128070.SZ）上涨94.69% ，转股溢价率由31.77%上升至161.46% 。
根据Wind资讯，上述3只可转债2020年以来（截至10月26日）的涨幅分别为157.42%、181.92%和74.90% ，同期3只正股即蓝盾股份、正元聪明及智能自控的涨幅分别为29.79%、39.01%和-8.83% 。
不外，需要指出的是，上述这种“疯狂的奇迹” ，在2020年并不是第一次泛起。再往前，例如8月7-11日， 3个交易日内，横河转债（123013.SZ）上涨154.06% ，转股溢价率由99.32%上升至420.63% 。 3月4日-9日，在4个交易日内，再升转债（113510.SH）由146.11元涨至401.26元，涨幅达到174.63% ，其后又当即开始疯狂的下跌之旅，至3月24日，即其摘牌前的最后一个交易日，以120.19元收盘。
根据Wind资讯，截至10月26日，在两大交易所上市的305只可转债中，转股溢价率超过100%的有11只，超过50%的有40只，超过20%的有148只，纯债溢价率超过100%的有39只，超过50%的有99只，超过20%的有229只。
流动性是导致A股一度走牛的主要因素，它也是导致可转债市场日益活跃的主要推手。以可转债日均成交量为例， 2019年下半年，这个数字是351.55万手， 2020年上半年已增至1736.50万手，下半年（截至10月26日）已增至2207.01万手，同比放大了5.28倍。
连续四季加仓，混基爱好趋浓
再以公募基金——流动性的重要提供者为例。
截至9月底，市场上的债券基金有1678只，净值合计26383.43亿元，与2019年同期相比分别增长了20.89%和6.04% 。
在对可转债的投资方面，截至上半年末，共有1859只公募基金持有可转债，持仓市值合计1247.25亿元，比2019年9月底增长了68.70% ，已连续增长了四个季度。 2019年上半年末至2020年一季度末，公募基金持仓市值依次为680.49亿元、739.34亿元、936.56亿元、1095.91亿元。
自2019年上半年末至2020年上半年末，在各季末公募债券投资组合中，可转债的比重也整体呈上升趋势，占比依次为1.01%、1.09%、1.27%、1.25%和1.40% 。
值得一提的是，除却债券型基金，不少混合型基金亦持有可转债，例如，在中欧新蓝筹（166002.OF）的投资组合中，可转债（可交换债）占比达到10.84% ，兴全有机增长（340008.OF）达12.34% ，华夏中证5G通讯主题ETF（515050.SH）的持仓市值也有7619.88万元，占比0.13% 。