电影胡侃|为什么普通投资者最佳选择是指数基金, 来看看股神巴菲特的理由

70岁之后的股神巴菲特越来越频繁地在各种场合推荐指数基金，后来干脆直接表述为：
“个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间保持持续按期买入”；
或者是“把你所有的钱都投资到像先锋500指数基金那样的低成本指数基金上” 。

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2005年致股东信里巴菲特直接指出：
投资管理机构及基金经理，向他们的客户收取大量用度。
然而，将这些机构和经理当作一个整体来看，他们是通过收费让客户赚得更少，让客户的真实收益率落后于最简朴的指数基金被动投资。
2006年致股东信表露后，巴菲特公然发起百万美元赌局，挑战所有的基金治理人。
股神声称，任何基金治理人都可以选择至少5只基金，巴菲特赌10年内这5只基金跑不赢先锋SP500指数基金。
几千名职业投资经理里终极只有一个人——泰德·西德斯应战了，他是徒弟基金公司（徒弟基金治理着35亿美元资产）总裁。 ”
泰德选择了5只FOF基金（FOF基金指专门投资基金的基金），这5只ABCDE基金持有200多家基金，相当于泰德雇用超过200名决心信念满满的华尔街精英，以及他们背后的专业投研团队治理自己的资金。
如斯大规模的样本，基本可以确保隔绝命运运限因素。
泰德的基金组合将与先锋SP500指数基金比赛，赛期10年，从2008年1月1日起计算。
结果大家也知道了， 5只基金无一例外全部跑输：
基金D已经于2017年初清盘，总收益和年化收益率均按9年计算。
5只基金均在开赛第一年跑赢指数基金，但之后的9年，最厉害的C基金也仅有3年跑赢指数，其次是A、B各1年， D、E则9年全输。
巴菲特总结道：
跑赢指数的人一定会有，但是题目在于大多数试图跑赢指数的基金经理终极都会失败。
【电影胡侃|为什么普通投资者最佳选择是指数基金, 来看看股神巴菲特的理由】巴菲特的逻辑是这样的：
首先将股市投资者分为两类：
1.打算在证券市场上获得超越指数收益的投资者，这里称其为“主动投资者A”；
2.知道自己能力有限，退而求其次，选择尽量跟上市场本身的人，这里称其为“被动投资者B”；
按照定义，被动投资者B的仓位总和大致和指数构成接近，他们获得指数收益。
那么，剩余的A作为另一个整体也必将即是指数收益。
然而，由于主动投资者A的基金群体有更多的年度管理费、交易佣金，甚至私募基金还要加上巨额的业绩报酬。
扣除这些用度后， A群体收益一定低于B群体收益，由于B群体对治理人没什么额外的资历和智力要求，只需缴纳少量管理费以及更少的交易佣金（只有当指数成分股发生变化时才对应交易）。