|“药明系”又一家企业成功登陆港股，为何CXO企业纷纷偏爱做LP？( 二 )

此外，药明康德还是一个独立的投资公司——毓承资本的最大LP（即Limited Partner ，有限合伙人）。自成立以来，毓承资本已投资了16个医药企业，覆盖了美国与中国两大市场，包括资本市场中较为活跃的百济神州、基石药业等。
今年上半年，药明康德实现营业收入72.31亿元，归母净利润17.17亿元。其中，该公司上半年的投资收益达4.08亿元，公允价值变动达2.22亿元。此外，截至6月末，药明康德账面上的非流动金融资产高达57.63亿元（占总资产的比例达18.67%），其中上市公司股份余额达16.23亿元，医药基金余额达3.18亿元。
做LP真的香吗
在行业巨头的影响之下，越来越多的CXO公司开始向医药行业延伸，以LP的形式通过投资早中期的医药或医疗公司，参与到国内的医药创新生态中以寻求分一杯羹。
例如，年内泰格医药共发布15次投资公告，拟出缴总金额达20亿元进行投资；康龙化成也于近日公告称以1亿元自有资金参与投资无锡阿斯利康中金创业投资合伙企业。更早之前，九洲药业、凯莱英等多家CXO的上市公司都曾发布过参与投资设立产业投资基金的公告。
对于CXO企业纷纷入行做LP的现状，有业内人士指出，受益于MAH制度和一致性评价等多重红利， CXO行业成为增速高且稳定的黄金行业， CXO头部公司已经形成较为稳定的市场格局。在通过自身业务快速抢占竞争对手的市场份额并不容易的时候，手握大量现金流CXO公司只能另辟蹊径开始搞投资，以求利益最大化。
上市公司加入LP队伍真的香吗？
对此，泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》采访人员采访时表示， “上市公司加入LP队伍的好处在于，不但可以探索新的业务领域增加新的利润增长点，而且还可以像小米集团一样形成横向一体化、纵向一体化的规模优势和协同优势，对于企业降低成本、促进产品创新、提升企业运营效率和核心竞争力都具有重要意义。 ”
韩玮认为，若上市公司过度自信而并不能真正搞懂其投资的领域，或将导致投资失败。同时，若投资面过宽甚至超出上市公司的管理水平，可能导致产品缺陷或出现债务危机。
此外，韩玮指出， “丰厚投资收益的诱惑非常大，往往会导致上市公司出现过度投资、偏离主业的现象。因此关键还是要看上市公司对'度'的把握，把握得好投资适度，就可能像伯克希尔哈撒韦那样成功转型成伟大的投资公司；反之，过度投资就有可能会像乐视一样跌入危机的深渊。 ”
【|“药明系”又一家企业成功登陆港股，为何CXO企业纷纷偏爱做LP？】采访人员金旻