星空财富|轮胎是周期股，还是消费股？

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作者/星空下的牛腩
编辑/星空下的菠菜
排版/星空下的小鱼
豫金刚石开盘暴跌近17% ，公司和炒家都有责任。
敢不回复深交所的《问询函》，是谁给的胆子？或许公司管理层会觉得，在无计可施之际，拖延也是个妙计。但是，监管的眼睛里可揉不得沙子，如果不把这样的公司当成反面典型，那以后还不乱了套？

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图片来源：第一财经日报
不仅是公司胆大妄为，参与股价炒作的炒家也满脸呈现贪嗔痴的表情。股市里的各大流派，有的赚公司业绩的钱，有的赚估值的钱，豫金刚石的炒家的末日狂欢，莫非是想赚跟监管博弈的钱？
其实，他们把博弈的对象搞错了。
牛腩认为，作为虚拟经济的股市，是在实体经济原始素材的基础上讲故事。故事的主题可以是业绩，也可以是估值，但归根结底一个好故事离不开预期差。
在牛腩看来，今天文章所要讲的轮胎行业，就是一个存在着预期差的赛道。
吉利汽车的李书福说：“汽车就是四个轮子加两排沙发”（相关阅读：为了上科创板，吉利如何面对越来越重的财务负担？）。虽然这种说法很不专业，但是无论哪种汽车，轮胎永远都是不可或缺的零配件，至少目前还没有替代品。

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新能源车，甚至是传统汽车，能够成为近期主线行情，离不开超预期的力量。汽车作为可选消费（与必须消费相对应），跟宏观经济增长呈现出很强的正相关性，因此行业超预期的背后，实际上是周期的物极必反。
既然汽车是周期性行业，那么作为汽车上游零配件的轮胎，会不会也是周期性行业？
轮胎未必是周期股，而很可能是消费股。先不要惊讶，接下来咱们就来分析一下这种预期差。
问：提到消费品，一般会很自然地联想到品牌，比如茅台、海天味业。那么，轮胎讲品牌吗？
答：不仅有，而且还广泛地渗透到了我们的日常生活中。
比如，吃货日常总是离不开去米其林星级餐厅打卡。没错，这里的米其林就是那个做轮胎的米其林胖子。

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作为轮胎公司，米其林为啥不务正业地去品评美食？这里面的小算盘是这样的：看到米其林美食小册子之后心动的消费者，难免会开上车子出去连吃带玩，这样一来就增加了轮胎磨损，相当于无形中增加了公司产品的销量。