此外 ， 据同花顺iFinD数据 ， 2017-2019年 ， 合泰电机的销售毛利率分别为20.91%、29.4%、27.77%；科力尔的销售毛利率分别为25.7%、22.04%、23.63%；微光股份的销售毛利率分别为29.97%、29.71%、33.08%；恒驱电机的销售毛利率分别为32.79%、36%、36.47% 。 2017-2018年 ， 金霸智能的销售毛利率分别为18.93%、18.59% ， 该公司2019年销售毛利率未披露 。
由上述情况或表明 ， 2017-2019年 ， 上述5家可比公司的销售毛利率均值分别为25.66%、27.15%、30.24% ， 呈上升趋势 。
反观康平科技 ， 2017-2019年 ， 其销售毛利率分别为26.11%、23.94%、22.42% ， 变动趋势异于同行 ， 且2018-2019年均低于平均水平 。
由此可见 ， 根据上述重新选取的5家可比公司数据 ， 康平科技毛利率或低于同行均值 ， 且变动趋势异于同行 。 且重新选取的5家可比公司下游应用领域也包括电器、汽车 ， 部分主要产品或与康平科技相似 ， 则该5家公司与康平科技业务或具备可比性 。 而招股书中 ， 由于暂无与之业务可比性较高的A股上市公司 ， 其选取的4家可比上市公司综合毛利率均值低于康平科技 ， 与上述重新选取的5家可比公司毛利率情况存“出入” ， 康平科技的可比公司选取是否存偏颇？犹未可知 。
三、边“大手笔”分红逾1亿元 ， 边募资“补血”4500万元
问题仍未结束 ， 康平科技还存在一边募资一边“大手笔”分红的异象 。
据招股书 ， 2017-2019年 ， 康平科技的资产总计分别为4.75亿元、5.79亿元、5.81亿元 ， 同期负债合计分别为1.44亿元、1.89亿元、1.81亿元 ， 同期资产负债率分别为30.32%、32.71%、31.1% 。
从负债构成看 ， 2017-2019年 ， 康平科技的长期借款分别为0元、1,163.75万元、965.12万元；短期借款分别为0元、1,007.54万元、1,000万元 。
2017-2019年 ， 康平科技并没有一年内到期的非流动负债 。
据招股书 ， 2017-2019年 ， 康平科技的现金及现金等价物余额分别为1.61亿元、1.25万元、0.58亿元；货币资金分别为1.62亿元、1.26亿元、0.61亿元 。
即截至2019年末 ， 康平科技长短期负债合计为1,965.12万元 ， 货币资金6,119.78万元 ， 或无偿债压力 。
据招股书 ， 2017年和2019年 ， 康平科技均进行了现金分红 ， 分别为5,000万元、5,760万元 ， 共计1.08亿元 。
2017-2019年 ， 康平科技的货币资金逐年减少 。 据招股书 ， 对于2018年末货币资金较2017年末减少 ， 康平科技称 ， 主要系公司出于生产经营需要购买固定资产及土地使用权等 。 而2019年末公司货币资金较2018年末减少 ， 除了系因购买固定资产及土地使用权需要 ， 还有实施现金分红所致 。
此外 ， 据招股书 ， 康平科技拟募集资金4,500万元用于补充流动资金项目 ， 该项目可以满足其经营规模扩张过程中产生的营运资金需求 ， 提高公司承接订单的能力 ， 亦服务于下游制造业客户 。

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