第二点似乎更为关键 。 巴比食品在招股书中强调了此前融资渠道单一的局面 。 天风证券也分析称 ， 新工厂建设所需资金量较大 ， 目前公司面临现有货币资金已有安排 ， 且民营企业经营积累有限、银行借贷融资渠道和规模有限等困境 。
总的来看 ， 巴比食品积极上市的主要原因在于扩大生产规模、提高市占率 。 从募集资金运用来看 ， 资金主要投资于智能化厂房项目、生产线及仓储系统提升项目、补充流动资金项目等 ， 前述三个项目合计拟使用募集资金约5亿元 。
据天风证券研报分析称 ， 智能化厂房目标新增生产力包括年产包子2.07亿个 ， 馒头花卷4.83亿个 ， 饺子1058.07万袋；生产线及仓储系统提升项目目标新增馅料产能4400万吨等 。
但需要注意的是 ， 以上募投项目旨在增加华东地区产能 。 短期内 ， 巴比食品想要从长三角扩展至全国市场还有难度 。
目前 ， 巴比食品的销售区域呈现相当的集中度 ， 绝大多数门店位于江浙沪 ， 而其在珠三角、京津冀地区的市场拓展尚在起步阶段 。 表现在销售金额上 ， 巴比食品华东地区销售金额占比超过90% 。 再从产能上看 ， 据天风证券分析 ， 目前巴比食品广州工厂产能利用率较低 ， 天津工厂2019年才开始投产 。
这和各地消费者对中式面点的消费习惯差异有关 。 目前 ， 中式面点行业全国性品牌较少 ， 区域性品牌更为突出 。 对于强调标准化的品牌来说 ， 在产品研发、产能上均需要投入新资源 。 巴比馒头也表示 ， 对个别区域性需求明显的地区 ， 需要进行产品配方的适当调整 。
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