金融圈女神经|汇添富郑慧莲的宁静与专注：“最后那一击 ” 要打准了( 七 )

问：品牌有哪些内涵和外延？
郑慧莲：品牌驱动型公司分布广泛、坡长雪厚，分为C端实物品牌、C端服务品牌和B端品牌。
C端实物品牌，包括经典品牌、大众知名品牌、新兴品牌。经典品牌如白酒、中药、老字号食品等，最能诠释品牌力强、穿越牛熊的特征，复合收益率也最好，经典品牌是作为底仓的。
大众知名品牌，衣食住行的绝大多数品牌都在这里。
新兴品牌如互联网原住民品牌，起量非常快，销售额从0到几十亿元可能只需要2-3年，而传统品牌可能需要5-10年。新兴品牌一旦抓住一个点，爆发力很强，但持续性不确定，很考验团队，是否能洞察消费者的某个诉求。
C端服务品牌，如教育、免税、本地生活、医疗服务、娱乐、金融服务等，服务是非常有时代感的消费内容。很多服务赛道空间都非常大，像教育、医疗，一看就知道供给端远远不足，很多需求未被满足。
B端品牌，例如建材房地产产业链，龙头公司目前市占率很小，而B端品牌化刚刚开始没多久，晚于C端品牌化，所以，龙头公司的成长潜力很大；又如餐饮产业链。
问：什么叫“有时代感”、“与互联网融合”？
郑慧莲：核心就是从消费者出发，感知消费者很重要。
举个例子，有时代感的新生活方式，比如速食小火锅、螺蛳粉。
90后、00后是新的主流消费群体，年轻人愿意尝新，给了国货机会，也比较看重颜值，给了年轻新品牌以机会。他们的消费体验可能是跳跃式的，新的消费群体可以用低至200块钱的珀莱雅，也可以用高至2000块钱的海蓝之谜，包容度很大。他们有非常自我的主张、文化自信，变化也比较多。
问：根据基金中报，汇添富全球消费在互联网的仓位不低，电商、在线视频、本地生活服务平台等都配置了。
郑慧莲：互联网平台的竞争格局相对明确，因为互联网平台本身有很好的规模效应，所以互联网龙头平台的成长确定性是很高的，只是成长增速的快与慢的问题。虽然电商领域，目前竞争比较激烈，但是再怎么打，老大还是老大，因为强大的规模效应和丰富的生态圈体系，已经为老大构建了很强的护城河了。又比如，某在线视频网站全面拥抱年轻人，社区氛围纯净，使其没有竞争对手，所以，他的成长，既有确定性，又有持续性。
所以，互联网是必须配在组合里的具有时代感的东西，因为它太重要了。
[1] 数据来源：2020年基金中期报告，成立以来指2018/9/21-2020/6/30 ，最近一年指2019/7/1-2020/6/30；郑慧莲管理的添富全球消费混合(QDII)人民币A2018-2019年度业绩及基准表现分别为-1.51%/-7.24%、46.97%/33.48% ， 2020上半年业绩及基准表现分别为42.94%/7.23% 。与胡昕炜共同管理的汇添富消费升级混合2018-2019年度业绩及基准表现分别为0.04%/-0.07%、41.02%/29.70% ， 2020上半年业绩及基准表现分别为31.23%/5.64% 。 2017/12/12开始与徐一恒共同管理的添富年年泰定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为6.16%/3.33%、4.58%/1.52%、10.16%/10.89% ， 2020上半年业绩及基准表现分别为5.69/2.44% 。 2017/12/12开始与徐一恒共同管理的添富年年丰定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为5.61%/4.06%、-1.17%/1.52%、11.64%/10.89% ， 2020上半年业绩及基准表现分别为6.33%/2.44% 。 2017/12/26开始与徐一恒共同管理的添富年年益定开混合A2017-2019年度业绩及基准表现分别为3.37%/3.41%、1.82%/-1.23%、9.52%/8.26% ， 2020上半年业绩及基准表现分别为5.99%/1.20% 。以上业绩数据来自基金年报及2020年中期报告。