公司公告|企业并购动因及绩效影响有哪些？( 三 ) |

3.2 并购类型
依据上市公司在不同生命周期的不同特征，将并购划大致分为要约收购、股权转让、股份回购、吸收合并和资产收购五种类型，其中，股权转让和资产回购较为常见。一般认为，资产回购会有效提升并购绩效，而相比于资产回购，股权转让对并购绩效的影响较为微弱。
3.3 公司性质
目前，国有股一股独大是我国上市公司呈现出的一种常态，由国企改制而来的上市公司仍以国家为核心，具有国有资本控股的性质。虽然有些国有股股东在名义上部分拥有剩余所有权，但不能与控制权分隔开，没有控制权意味着同时失去货币收益和控制权收益。国有控股的上市公司所有者分散，并购决策权无法行使，也无法对决策者做出充分补偿，因此， “股东价值极大化”决策对其意义大。但在国有法人股权作为公司第一大股东以及垄断性或者受政府支持保护的上市公司，公司国有性质与企业的并购绩效成正比。