思哲与创富|如何挑选优质主动基金( 二 )

但问题又来了，目前跟踪房地产的基金却只有800地产，却没有沪深300地产（只有跟踪沪深300地产等权重）这也侧面反映出一些问题，指数基金虽然方便，但也存其局限性，并不是随随便便一个行业ETF都适合无脑买入。
那么这时主动基金的优势就体现出来了，在专业领域强的行业，基金经理和研究团队都长期扎根在该领域研究，选择优质的主动基金，可以把行业里发展趋势最好的一批龙头公司提取出来，从而获得超额收益。
这里举几个主动基金取得优势的例子：

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中欧医疗创新VS博时医疗保健行业VS易方达沪深300医疗卫生ETF
易方达军工VS长信国防军工VS国泰中证军工ETF
还有个案例，以金融地产为例，主要配置的是银行、保险、券商、地产，但从18年以来这四大板块的指数却几乎全部跑输主动金融地产基金，这也体现出了基金经理的选股优势。

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那么主动基金如何获取超额收益呢？
根据数据统计，基金经理获取超额收益的来源主要在于选股而非择时。以中银金融地产为例，其重仓的招商宁波银行，过去三涨幅分别为55% ， 120% ，而同期的中证银行涨幅只有24% 。
当然这并非说明任何行业都适合配置主动基金，比如过去一年的消费行业，中证主要消费ETF跑赢了很多的消费主题基金。
易方达消费行业VS广发消费品精选VS汇添富中证主要消费ETF
由于消费行业是机构为主，而且盈利逻辑简单，确定性较高，所以费率更低的消费指数基金可以战胜大部分主动基金。
总的来说，大家如果看好某个行业，特别是专业性很强的行业，可以直接配该行业的主动基金，目前在我看来，医药、科技、金融地产、可选消费、军工等都可以通过主动基金的形式去配置，而相应主要消费、美股、中概股则可以通过指数基金的形式去配置。
但是，并非所有主动基金都能轻松跑赢行业指数，所以选择优质主动基金成功的关键就是选择好的基金经理。
选择大牛基金经理，我认为从以下几个方面考虑比较重要：专业、人品、学历、投资年限、业绩、投资风格、仓位集中度、换手率、回撤、管理基金数量规模和机构持仓、基金公司背景等综合因素来考量。
下面依次介绍如何看基金经理的能力：
学历、专业：学历是证明基金经理学习能力的直接门槛，而专业性强的主动基金更是需要高学历，例如医药行业，据wind最新数据显示，医药基金经理目前硕士学位61人，博士学位15名，本科才4名。这个学历比其他主动基金高得多，也说明了医药行业投资研究需要更高端的人才。