思哲与创富|如何挑选优质主动基金

周六了，又到干货时间，和大家聊聊在中国市场很受欢迎的主动基金。
这里你可能问，为什么说主动基金在中国市场很受欢迎呢？
大家应该都听过一个关于巴菲特的赌约， 2008-2017十年间，标普500指数完胜了参与对局的5只主动基金。美国主动型基金的收益率与指数基金对比， 90%都比不过指数基金，这使得美国人都认为指数基金比主动基金更好。
但目前国内的主动基金业绩表现并没有那么糟糕，能跑赢指数基金的有不少，原因就在于中国A股是散户主导的市场，散户的研究和投资能力是不足的，而基金经理是有一整个团队，并且花了大量心思去研究；相比美国机构投资者是占大多数。
看下这个图就一目了然了，美国机构投资者占比90%以上，而A股机构投资者和个人投资者差不多55开，这也说明精选主动基金还是可以产生超额收益的。

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所以，在国内如果你能买入那些优质的主动基金，有牛人帮你管理，绝对比自己瞎买一堆基金要强~
但话说回来，并不是说主动基金比指数基金就更牛，比如消费行业，大多数主动基金还是跑不过指数的，而像医药生物、科技等专业度极高的行业，还是主动基金占优势。
既然主动基金这么有优势，那是不是就可以随便买买买？不！因为不只是你知道，别人也知道，那好的坏的基金就随之而生了，主动基金选不好长期跑输市场也是有可能的，所以筛选优质主动基金非常有必要。
下面就说一下如何挑选，主动基金又分行业和综合配置两种，这里以行业主动基金为例。
行业主动基金的优势在于能够在本行业中挑选出最优秀的公司组成组合，因为现在很多行业鱼龙混杂，即使行业整体向好的时候，也并不是每个股票都有机会，但是行业指数却会无差别的把一些差的公司也纳入进来，使得投资收益下降。
典型的比如地产行业，并不是所有的企业都发展的很好，龙头公司不断扩张规模而小弟则只能跟着喝汤，过去几年来看，代表地产龙头的沪深300地产指数收益显著高于中证800地产指数。

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另外从盈利能力的角度去看，目前300地产的roe是19.7% ，而中证800地产的roe只有16.2% ，显然地产行业龙头企业盈利能力比中小地产公司要好得多。
未来随着三四线城市人口流失，老龄化时代到来，可以确定房地产市场的需求会逐渐萎缩，而那些不具备品牌效应的房地产商大概率会被迫退出这个市场，所以房地产行业的趋势就是向龙头聚集，从这点上沪深300地产比中证800地产可能更适合投资者。