中年|基金经理下海创业，八年时间，打造巨头！( 三 ) |基金经理|巨头|

原材料主要来自针状焦，属于较为成熟的化工品，其价格主要由供需决定。 17年由于供远小于求出现过半年内十倍涨幅。目前价格维持低位，对原料针状焦仍以按需采购为主。
2019年4月，公司以1.45亿元收购振兴炭材28.57%股份，振兴已有4万吨煤系针状焦产能。
公司积极布局石墨化产能，实现降本保供。 2017年12月，公司增资控股山东兴丰51%股份，目前拥有石墨化产能3万吨；2018年5月，公司设立内蒙兴丰，内蒙兴丰已进入产能释放期，预计年底能够完全投产，完全投产后具备石墨化产能5万吨。
璞泰来在2014-2017这个阶段抓住了ATL切换负极材料的机会，成为了ATL负极材料的第一供应商，占其需求将近80%左右。
智能手机电池容量加速提升，消费电池获得可观增量。
动力电池供应方面，目前公司受海外电池厂的认可，已全面切入韩系电池企业，成为LG/三星人造石墨前二供应商。国内则主要为中航锂电供货，随着海外市场电动车渗透率增加，未来公司市占率将进一步提升。

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涂覆隔膜业务：锂电池的结构中隔膜是关键的内层组件之一。隔膜的性能决定了电池的界面结构、内阻等，直接影响电池的容量、循环以及安全性能等特性，性能优异的隔膜对提高电池的综合性能具有重要的作用。
璞泰来19年产能释放，之前只能满足宁德时代部分需求，年中接管宁德时代全部新增产能，进行深度绑定。璞泰来19年涂覆膜出货量5.36亿平，国内湿法市场市占率27% 。

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锂电设备业务：璞泰来的涂布机包括电池极片涂布机和隔膜涂布机两种。子公司新嘉拓是国内最早实现涂布机国产化的厂商之一，在涂布设备领域长期处领先地位。 2019年受新能源汽车行业补贴退坡的影响，行业降成本的传导，锂电设备业务竞争激烈，价格降幅较大，毛利率进一步下滑。 2019年公司锂电设备业务实现主营业务收入6.90亿元，同比增长24.79% ，公司全年实现285台涂布设备的销售，同比增长43.22% 。
涂布机的销售方式是定制，供货周期较长，因此客户更换供应商的时间成本很高，使得公司具有较高的客户粘性。公司的客户资源十分优异，是CATL、ATL的设备供应商。
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财务分析
业绩持续快速增长， 15-19年营收CAGR达51% 。 19年营收47.99亿元，同比增长44.9% ， 15-19年复合增速51% 。 19年归母净利为6.51亿元，同比增长9.56% 。