股份质押|股份质押的信息披露 |股权质押|股东|

一、案例介绍
某中小板上市公司的控股股东之一XZLBX ，于2020年2月13日质押所持公司股份10,959万股，占公司总股本的13.67% ，占持有股份的100% 。控股股东未及时履行告知义务，导致公司于3月16日晚间才披露股份质押情况的公告。
深交所认为，上市公司控股股东XZLBX违反了深交所《股票上市规则（2018年11月修订）》第1.4条、第2.3条、第2.7条和《中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第4.1.6条以及《上市公司规范运作指引（2020年修订）》第 4.1.5 条的规定。 2020年3月17日，上市公司控股股东XZLBX收到了深交所的监管函。
二、案例分析
深交所三板块现行规范运作指引规定，持有、控制上市公司5%以上股份的股东或者实际控制人持有、控制的公司5%以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管或者设定信托或者被依法限制表决权时，应当立即通知公司并配合其履行信息披露义务。
本案例中，上市公司股东在股份质押首次超过5%时未及时告知上市公司履行信息披露义务，收到了交易所的监管函。规则上关于大股东质押超过5%应及时披露的要求比较明确，那么持股5%以上，质押没有超过5%是否要需要披露呢？持股5%以下股东质押是否一定不需要进行披露呢？下面小编结合有关规则、咨询问答和监管处罚案例，和大家一起来看看。
三、持股5%以上，质押不超过5%是否需要披露
（一）大股东首次质押未超过5% ，部分公司从严遵守规定进行了披露
截至目前，尚无大股东首次质押比例低于5%未披露而被监管的案例，但是仍有较多公司从严遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》第十二条：“上市公司大股东的股权被质押的，该股东应当在该事实发生之日起2日内通知上市公司，并予公告”的规定，如：

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（二）质押达到5%后的每笔质押均需披露
根据深交所公开的投资者热线问答相关解释，单笔质押没超过5% ，但累计质押达到或超过5%时，应当公告。小编理解，达到5%之后，无论后续新增单笔质押比例多少，累计质押比例均会超过5% ，故质押比例达到5%后的每笔质押都需要披露。如下图案例中，截至2016年12月1日之前，控股股东累计质押比例为18.268%；截至2017年5月11日之前，累计质押比例9.707%；尽管上述两笔质押均未超过5% ，但是均为质押比例达到5%之后的质押，都需要披露。

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四、持股5%以下的股东股份质押是否一定不需要披露
（一）因一致行动人关系合计质押超过5%应当披露