红刊财经|新安股份高溢价收购关联公司华洋化工采存销数据有重大异常( 二 )

很明显，根据产量和销量测算出来的库存产成品应该比期初减少1329.66万元，而交易草案披露的存货数据显示的结果是减少了2280.51万元，两者之间相差了734.18万元。在一个季度数据中就存在如此规模的差异，显然在一定程度上说明华洋化工的产销情况或者其存货情况是有疑问的。
事实上，类似情况在2019年得到了体现。 2019年造纸化学品的产量为70891.26吨，比同期销量多了1455.23吨，也就是说，该产品在年末的时候存存必然出现相同规模的增加，而单位成本是每吨6270.93元，由此可知造纸化学品在2019年年末存库增加了912.56万元。同理， 2019年塑料化学品的产量比销量少657.99吨则意味着该产品年末库存是减少的，按单位成本每吨10721.81元计算，则年末库存减少了705.48万元。一增一减， 2019年两种产品的库存合计增加了207.08万元。
然而交易草案披露的存货数据却显示， 2019年年末库存商品7079.38万元和发出商品2099.58万元合计比2018年年末的合计7325.72万元多出了1853.24万元，也就是说，年末存货当中的这两个项目金额增加的规模跟产销情况测算出来的应该增加的207.08万元相比，出现了1646.16万元差异。
在华洋化工近一年及一期的产销情况分析当中，我们发现了跟交易草案披露的存货情况存在明显差异，对此很难排除其他财务数据也存在重大差错可能，也许是核算过程中无意的错误，也有可能是出于某些目的而有意为之。
标的公司收入数据异常
既然产销数据分析结果跟交易草案的说法不一致，那么营业收入数据也值得进一步分析了。 2020年1~3月，华洋化工一共录得营业收入22305.16万元，其中7967.92万元是境外收入（如表2所示），剔除不需要考虑国内增值税的境外收入之后，以13%增值税税率测算国内收入的销项税额，不难算出该税额为1863.84万元。因此综合起来， 2020年第一季度华洋化工的含税营业收入应为24169万元。

本文插图
然而，在华洋化工披露的现金流量表中，其2020年1~3月“销售商品、提供劳务收到的现金”只有8506.20万元，跟同期含税营业收入相比较差了很多。此外， 3月31日华洋化工账上已经没有预收款项，也就是说由于结算确认而导致预收款项比期初减少了467.15万元，所对应的预先流入的现金流量实际上也是本期收入的现金流入。综合现金流量和预收款项这两个项目的影响，可知2020年前三个月华洋化工的含税营业收入当中还有15195.65万元是没有收到现金的。
理论上，有收入而没有收到现金是因为支付时间差造成的，也就是说，华洋化工的财务报表当中，必然出现应收账款及应收票据有相同规模的增加，从而跟未收现的含税收入相匹配。当然，也可能有一部分收入是用预收款项结算的，那么，应收款项不足的部分必定跟预收款项减少的部分相等。

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