腾讯自选股财讯|一位散户的自白：“灯下黑”是怎么让我错失牛股的

“不过如此”和“好到不像真的”

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“距离产生美”和“灯下黑”
大盘剧烈波动的时候，还是要把重心放在公司价值研究上，找到好公司，就算买高了一些，也无损长期收益，选中烂公司，就算逃顶抄底成功，也难逃价值毁灭这条路。
做价值投资，最重要的是理解公司业务，最难的也是理解公司业务，很多长期投资机构在决定重仓某家公司之前，不但要跟管理层充分沟通，甚至要每天拉着管理中层和执行层员工聊天。
信息优势是投资的第一优势，但作为散户，没这个条件，就连二手的会议纪要都难道一见，一个好办法是投资本行业最优秀的企业——对这些企业总比什么半导体、新能源车熟悉吧？如果本人在行业内优秀的上市公司工作，那就再好不过了。
但现实常常相反，很多人对那些连业务和产品都看不懂的公司极为宽容，却对行业内的优秀公司挑三捡四：
——这家公司管理极其混乱，我同学就是实在看不下去，主动辞职
——这家公司产品就是东抄抄西抄抄，没有什么技术含量
——老板我见过一回，讲话极其没水平
结果错失牛股。
前者被称为“距离产生美” ，后者，就是“灯下黑” 。
投资本人所在行业的优秀企业，至少符合“能力圈”原则，即便你并不看好本行业的投资前景，但因为熟悉行业的产品生命周期与业务景气度，也可以通过波段性持有来获利，关键是——如何克服“灯下黑”的心态。
这也是今天文章的主题。
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原因一：“不过如此”的灯下黑
【腾讯自选股财讯|一位散户的自白：“灯下黑”是怎么让我错失牛股的】如果你是一位管理者，下面两位下属，你会表扬谁？
甲：业绩考核排名第二，本期还是第二
乙：业绩考核排名下游，本期前进到中游
一般而言，你还是会表扬乙，进步还是很重要的。
股市也是如此，会给予乙而非甲更大的涨幅，因为公司之前的经营状态和行业地位已经体现在之前的股价上，股价上涨更多体现了边际变化。
所以， “灯下黑”最常见的原因是，行业内人士更看中历史优势与现状，但股价上涨靠的是边际变化，常常会出现行业内人士看不起的公司，涨得特别好。
行业内人士之所以会形成这样的思维惯性，是因为平时的利益来源于存量而非增量。还是用上面的例子，但改一改条件，变成单位的年终考核，而考核结果将影响这位管理者的升迁，下面两位下属，你会表扬谁？