金证研|中饮股份:与问题供应商合作 “巴比”加盟店屡被投诉质量存隐忧
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《金证研》沪深资本组 易安/研究员 沐灵 映蔚 洪力/风控审查
作为一家以加盟门店销售为主的中式面点速冻食品制造企业 , 中饮巴比食品股份有限公司(以下简称“中饮股份”)由刘会平、丁仕梅夫妇合计控制80.86%的股权 , 可谓一家“夫妻店” 。 此番上市 , 中饮股份或存诸多问题待解 。
不仅半数子公司亏损 , 或“拖后腿”;中饮股份还存在商标被侵权风险高企的问题 , 2019-2020年上半年 , 其商标维权的涉诉案件合计达到72件 , 或引发品牌风险 。 而其与“问题”供应商合作 , 中饮股份在品控上是否存在漏洞?此外 , 其加盟店多次被投诉 , 其食品质量安全问题或打上“问号” 。
一、参股网络科技公司亏损 , 账面价值或“殆尽”
值得注意的是 , 中饮股份投资与主业无关的网络科技公司 , 账面价值几乎“殆尽” 。
据招股书 , 上海鲨蚁网络科技有限公司(以下简称“鲨蚁网络”)是中饮股份的参股公司 , 中饮股份对其持股比例为25.5% 。 鲨蚁网络成立于2016年8月 , 经营范围为网络、电子、信息、计算机软硬件领域的技术开发、咨询等 。 2018-2019年 , 鲨蚁网络的净利润分别为-8.87万元、-1.92万元 。
据市场监督管理局数据 , 2016-2019年 , 鲨蚁网络的社保缴纳人数分别为3人、2人、0人、0人 。
可见 , 自2016年成立以来 , 鲨蚁网络社保缴纳人数逐年减少 。 2019年 , 鲨蚁网络或已成为一家“零人”公司 。 且2018-2019年 , 鲨蚁网络处于亏损经营状态 。
据招股书 , 2016-2019年 , 鲨蚁网络作为中饮股份的一项长期股权投资 , 其账面价值分别为20万元、3.31万元、1.04万元、0.55万元 , 分别占中饮股份长期股权投资总额的100%、11.11%、3.46%、100% 。
可见 , 鲨蚁网络账面价值从2016年的20万元 , 到2019年仅剩0.55万元 。
另外 , 中饮股份与鲨蚁网络处于不同的业务领域 , 鲨蚁网络的股权结构表明 , 中饮股份对鲨蚁网络的出资额为15万元 。 且鲨蚁网络2018年、2019年净利润均亏损 , 长期股权投资账面价值逐年下降 , 到了2019年仅0.55万元 , 中饮股份投资鲨蚁网络的账面价值或“殆尽” 。
二、半数子公司亏损 , 或“拖后腿”
实际上 , 中饮股份半数子公司陷入亏损 , 成“拖油瓶”之势 。
据招股书 , 截至招股书签署日2020年9月22日 , 中饮股份拥有 8 家全资子公司、2家控股子公司 。
其中 , 中饮巴比餐饮管理(上海)有限公司(以下简称“中饮上海”)是中饮股份的全资子公司 。 中饮上海成立于2015年11月 , 主要从事餐饮企业管理、餐饮服务等业务 。
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