|帅丰电器——国内集成灶领先企业
第一 , 基本申购情况:
2020年9月24日 , 有1只新股申购 。
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第二 , 重点剖析个股:
公司主要从事以集成灶为核心的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售 , 销售的产品以集成灶为主 , 报告期内公司集成灶产品销售收入占公司营业收入的95%左右 。
公司的集成灶按照产品定位的不同 , 可以大体分为经济适用款、中高端款和渠道款三大类 , 各款产品包括不同产品系列和产品型号 。 其中经济适用款系公司早期推出的产品 , 功能较为单一 , 主要配备消毒柜功能;中高端款产品系公司近年来新推出的产品 , 配备了蒸箱、蒸烤等新的多样化功能 , 产品定位较高;渠道款产品为公司面向电商、工程渠道的专门产品 。 各款产品面向全国销售 , 区域之间不存在差异 。 上述三款集成灶产品的收入合计占公司集成灶产品收入的95%左右 , 其他型号集成灶产品销量较少 , 合计销售收入占比约5% , 占比较小 。
近年来 , 公司基于产品集成的设计理念 , 在集成灶产品之外逐步向厨房其他电器产品延伸和扩充 , 陆续推出集成水槽、水槽洗碗机、嵌入式蒸箱/烤箱、整体橱柜等厨房配套产品 。
在我国尤其是一二线城市的房地产销售中 , 中小户型住宅为绝对主体(通常称建筑面积在90㎡以下住宅为小户型 , 90-144㎡为中户型 , 高于144㎡属于大户型) 。 万科销售数据显示 , 2010年至2017年间中小户型住宅占销售比例自88%升至93% , 2016年底甚至一度升至95%14 。 中小户型住宅的厨房可用空间普遍偏小 , 缺乏收纳空间 , 集成灶产品的集成化设计 , 大大节省了厨房空间 , 可以较好地满足中小户型的家装需求 。
【|帅丰电器——国内集成灶领先企业】集成灶经过十几年的发展及多次技术更新变革 , 产品已逐渐为消费者所认可 , 市场逐渐成熟 。 根据中怡康统计数据 , 2019年集成灶市场零售规模为209.80万台 , 2017年至2019年行业复合增长率达到28.68% 。 2018年集成灶零售额已超百亿 , 成为继传统吸油烟机、燃气灶后厨电行业第三个规模过百亿元的厨电产品 。
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报告期内 , 公司主营业务收入按产品分类如下:
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注:其他产品主要为洗碗机、传统烟机灶具、集成水槽等产品 。
由上表可以看出 , 集成灶是公司收入的主要来源 , 报告期内 , 集成灶收入占公司主营业务收入的比例分别为95.20%、95.42%、95.12%和93.70% 。 除集成灶外 , 公司还经营少量其他厨房电器 , 包括洗碗机、传统烟机灶具以及集成水槽等 。
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