半导体|徐雷时代，去“东”取“京”？芯片|英特尔|it芯片

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撰文| 吴先之

编辑| 王潘
北京时间3月10日，京东集团发布2021年第四季度及年度财报，也是徐雷出掌京东集团总裁的第一个半年。
财报显示， 2021年全年集团实现营收9516亿元，同比增长27.6% 。过去一年，互联网步入寒冬，值此情形下京东避谈竞争、强调实体、弱化增长。因而在营收与成本两端，我们看到京东盈利，也只是“一点点” 。
整体上，京东全年与第四季度保持了相对稳定的增长，这背后主要归因于两点。三大业务板块中，京东物流与京东科技保持高位增长，使得营收结果方面，京东商城的权重逐渐降低， 2020年Q1时，京东商城营收占比高达95.3% ，而本季度，该板块营收占比小幅回升至90.6% 。
此外，电商版块在品类上也在悄然变化，电子与家电营收，同日用品营收差额持续缩小。

日前，天猫上线自营旗舰店猫享，预示着阿里电商体系补全最后一块短板。而另一方面，京东强化POP（Platform Open Plan），引入第三方，可视为向天猫与拼多多靠拢。
3C家电保持增长意味着坚持刘强东路线不动摇，京东依然很“东” 。而日用品增长就意味着“东”味儿越来越少， “京”味儿越来越多。
当然，此“京”非彼“京” ，文中指的是徐雷作为土生土长的北京人，对市场需求有另一种理解，使得京东3C与日用品营收趋于平衡。
“东”味变淡电商第四季度财报因为包括了双十一，同每年二季度包括618一样，尤为重要。
众所周知，上半年的618也好，下半年的双十一也罢，大促所带来的高增长已不复往日。截至Q4 ，京东单季度实现营收2759亿元，同比增长23% ，并未看到增速有明显放缓。
即便京东多元化运营，电商板块权重逐渐降低，但依然占据了总营收的八成，还是具有相当参考价值。光子星球梳理了过去六年Q2、Q4财务数据发现，作为京东“主场”的618在营收增速上已基本与“客场”双十一持平。

2020年，京东曾联合快手，类似“货柜”与“导购”的合作模式收效甚佳，也让该季度成为最近三年唯一一次营收增速迈上30%+的二季度。另一方面，京东在双十一中的表现，可圈可点，不过由于大众对大促越来越冷淡，最近三年双十一与618所在季度的营收增速皆回落至20%+ 。
去年“主场熊客场龙”的原因较为复杂。
一个很重要的原因是电子与家电市场增长不及日用消费品市场。一位知情人士提到， “过去手机市场竞争激烈的时候，京东会投入很多资源帮助营销” ，最近两三年，手机行业增长停滞，客户投放减少，京东的投入也以消化存量为主。
当电子消费品整体增速放缓时，消费行为正在日趋集中。有多位数码行业市场人士早前在社交平台都曾提到，因为大促时间拉长， 618、双十一与平峰时段的流水差异明显扩大。 “过去寒暑假是消费高峰，现在明显在往618与双十一靠拢” 。
3C家电增长堪忧的情况下，日用消费品补位同样变得越来越重要。我们看到过去八个季度以来，京东日用品增速至少有七个季度增速超过3C家电，前者在营收中的占比也呈扩大趋势。
京东3C家电与日用品营收结构趋于平衡的情况在第四季度更进一步。截至去年四季度，日用消费品营收937亿元，同比增长22.8% ，占比为39.9% 。而3C家电营收1409亿元，同比增长21.7% ，占比相比前两个季度略有回升。
第四季度消费品占比回落，是件利弊参半的事情。好的是3C家电板块依然保持了韧性，坏的是经过双十一检验后，日用品还是在竞争力上有所欠缺。

日用品营收抬升与徐雷全面负责京东电商板块不无关系。单看履历，徐雷与电子产品只有一次短暂邂逅，两年多的时间仅仅在网络广告主管任上，没有太多变动。
显然，这位北京老炮儿在服饰鞋类的供应链与营销上有更多值得称道的经验与战绩。在好耶网的5年时间平步青云，历任销售总监、客户部执行总监、副总经理、北京公司总经理等职务。 2013年，二进宫之前，帮助优购网做到了鞋类行业第三。