优鼎优|亏损38亿，“抄底”失败的海底捞，副业也遭重创

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海底捞开始咽苦果。
【猎云网北京】2月25日报道（文/林京）
“火锅一哥”海底捞又陷入舆论风暴之中。
先是一则海底捞盈利预警公告，引起公众关注。2月21日，海底捞发布公告表示，2021年全年收入预计超过400亿元，同比增长超40%。2021年净亏损约38亿元至45亿元。
这是海底捞上市以来的首次亏损，而亏损额度甚至相当于其前三年的净利润。2018-2020年的三年间，海底捞的净利润分别为16.46亿元，23.45亿元，3.09亿元，合计为43亿元。
一波未平一波又起。近日，有网友称海底捞在会员系统里私下给顾客贴标签，其中主要包含体貌特征和个性需求等。对此，海底捞方回应称这是旧闻，2020年已整改。
巨额亏损、主业战略失误、“贴标签”事件之外，海底捞的新业务探索也未能传来好消息，自去年开始，乔乔的粉、麸私房面、捞派有面儿等海底捞子品牌陆续出现关店现象，海底捞想要探索的第二条增长曲线也受阻。
关闭300家店，张勇“抄底”失败咽苦果根据财报，2021年上半年，海底捞获得了9452.9万元的净利润。那么，让海底捞产生巨额亏损的下半年发生了什么？
时间拨回到2020年6月，张勇判断疫情应该在当年9月前后结束，受疫情影响，许多门店倒闭，租金价格下跌，张勇认为，这是海底捞“抄底”好机会，开始大幅扩张门店。
2018年底，海底捞的门店为466家，2019年新增308家，2020年新增544家门店，2021上半年新增了299家，平均每天就新增1.64家门店。截至2021年6月30日，海底捞全球门店总数为1597家。

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来源：猎云网
2021年6月，张勇在股东大会上坦承自己对趋势判断错误。
在激进扩张中，海底捞存在门店选址不合理、优秀店经理不足、下沉市场门店“水土不服”等问题，而翻台率持续下降、单店营收大幅下跌，多米诺效应，开始映射在海底捞身上。
意识到问题，张勇紧急为海底捞踩下刹车。
2021年11月，海底捞宣布逐步关停300家左右经营未达预期门店，其中部分门店将暂时休整、择机重开。
与此同时，海底捞宣布开展啄木鸟计划：持续关注经营业绩不佳门店，强化内部管理和考核机制，收缩业务扩张。在公司经营状况全面改善前，公司将适时收缩集团的业务扩张计划，平均翻台率未达到4次/天，原则上不会规模化开设新的分店。
中泰证券研报分析称，翻台率3次/天，是海底捞的盈亏警戒线。
对于2021年度巨额亏损金额，海底捞表示，预期亏损主要归因于几个方面：一方面是由于2021年300余家餐厅关停及餐厅经营业绩下滑等因素导致的处置长期资产的一次性损失、减值损失等合计约33亿元至39亿元。
此外，海底捞还受到了疫情和快速扩张带来的影响。海底捞在公告中表示，“特别是在2021年下半年，餐厅运营受到全球区域性的疫情暴发和公共卫生管控措施的显著影响，导致海底捞餐厅2021年下半年的经营业绩较2020年同期相比出现下滑。海外门店2021年出现亏损加剧的情况。”
回看去年，郑州、西安作为海底捞的重点区域，在去年下半年相继爆发疫情，且周期较长，这对海底捞势必造成一定影响。
“副牌”也打不动，海底捞子品牌探索失利雪上加霜的是，去年下半年，海底捞的多个子品牌也相继被曝出关店。
2021年9月，海底捞旗下“乔乔的粉”郑州正弘城店正式撤店，令人唏嘘的是，它只存活了不足10个月。
佰麸私房面、捞派有面儿、大牟田等品牌也相继出现关店歇业情况。
2019年下半年开始，海底捞开启多元化探索，相继推出了包含面、粉、米线、盖饭、日料等餐食在内的多个快餐品牌，但过半品牌都已经折戟。据相关媒体报道称，尚存活的品牌价位上有所上涨。

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梳理海底捞子品牌不难发现，基本走得是性价比路线，多是“10元店”模式，多集中在一个城市运营，且门店数量并不多。
据媒体报道，海底捞子品牌多是半自助模式，顾客需要自己点餐、取餐、取小料、取餐具、回收餐盘。这些子品牌背后都是同一套供应链系统、同一套经营理念。
以乔乔的粉为例，其对标的是姐弟俩土豆粉。据报道，去年6月，高瓴资本核心团队曾去调研河南快餐领军企业姐弟俩土豆粉。在受资本关注的热赛道上，海底捞为何为失利？