供应链|张奇：数智经济时代供应链投资的若干思考( 四 )

Q4：目前，供应链项目主要需求是阳光采购，如京东工品等，您怎么看待这个观点？去年下半年供应链相关企业恰合达上市，它的模式是否是未来的方向？
A：阳光采购是目前部分流通型品类的发展契机，如工业品赛道，流通型的工业品供应链公司，这两年获得了较好的发展业务量。一个重要原因是企业抓住了集采平台化的机遇。而更多类型的供应链项目，他们的发展机会并不明显。在某些赛道上，因为下游企业的阳光集采给某些品类的某些项目带来了发展机会，他们的供应链项目发展的空间其实非常大。
怡合达是去年非常有代表性的项目，上市以后估值也非常不错。怡合达项目的几个模式，针对下游的某一个方面需求，自动化零部件打造的数字化体系。有些品类做第三方的流通，有些通过标准整合以后向第三方进行代待定制，或者外协定制。此外，怡合达所属的工厂也可以做一部分自主的三类业务，从而形成了对下游客户的一站式的综合解决方案，我觉得怡合达的模式可以代表未来的其中一类项目，代表了一种业务类型，但不能代表所有未来的供应链项目。
Q5：供应链项目的核心竞争力是什么？其它竞品的进入门槛或者难度大概如何？如果进入门槛不高的话，投资这类项目的决策难点是什么？
A：供应链项目要关注建立可持续竞争优势，主要从三个维度来看。
一是下游客户如何在项目中构建可持续竞争优势，品牌在面向客户时，能否形成某种数字化的直连，能否构建一定壁垒，或者与客户的粘性是否足够强，客户的迁移成本是不是足够高？我们称之为可持续竞争优势，这是很重要的判断维度。
第二个维度是供应商。供应链项目无论什么类型——流通型供应商、产品协同供应商、供应链服务的相关供应商，供应链管理的梳理也有相应供应商，都要构建持续竞争优势。
第三点是供应链项目运营。供应链项目运营好坏往往基于数字化的系统，基于智能化的运用，这也可以构建出一定的可持续竞争优势。
钛资本研究院观察数字经济时代，从个人消费方式，到产业运作形态，无一不受数字技术的影响。为了提升自身的竞争力及因应交易环境的改变，各行各业都在主动或被动的进行数字化转型，在国家总体GDP占相当大比例的传统供应链领域自然也不例外。
在供应链产业的升级转型过程当中，会驱动原有供应链体系发生结构性调整，产业利益格局会重新构建，在这个过程中已经并且仍然蕴含了大量的投资机会。
在传感技术及人工智慧兴起之后，传统的信息技术手段已经不能满足市场的需求，市场开始进入后数字经济时代，市场规模巨大的供应链领域又赢来第二波的升级改造的创业及投资机会。如何透过信息化技术及人工智能手段来提升运营及管理效率、获取更多市场份额、增加客户的粘性，也成为关注重点。