200亿市值！深绑宁德时代，德方纳米渐成铁锂正极“隐形冠军”？( 二 ) 编者按2018-2020年

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截至2020年12月底，公司累计申请专利126项，其中发明专利120项，实用新型专利6项；累计授权专利52项，其中发明专利48项，实用新型专利4项。
入局时间早，有全球独一无二的研发技术，这是德方纳米最大的竞争力所在。
第二大优势是有超强的成本控制能力，根据公司公告， 2020年德方纳米单吨铁锂成本约为2.6万元/吨，竞争对手之一贝特瑞约为2.8万元/吨，德方纳米相对其他厂商具有较强的成本优势，单个产品的利润空间就相对大。

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第三大优势是深入绑定宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等头部电池厂商，以确保盈利的稳定性与可持续性。
目前德方纳米为宁德磷酸铁锂正极材料一供，宁德时代为德方纳米的第一大客户，占收入65.28% ，且供应关系稳定，比亚迪是其第二大客户，占收入16.38% ，国轩高科为其第三大客户，占收入12.54% 。
与下游电池厂家合资建厂，是其绑定客户的重要砝码，截至目前德方纳米已与宁德合资建厂——曲靖麟铁，由德方纳米控股，与宁德时代共同投资，目前曲靖麟铁一期项目“1万吨/年磷酸铁锂项目”正在试生产；二期项目“1万吨/年磷酸铁锂项目”在推进。
除了宁德时代，德方纳米还与亿纬锂能联手建厂，德方纳米认缴合资公司60%的股权，亿纬锂能持有合资公司40%的股权，合资公司项目计划投资总额为人民币20亿元，年产能10万吨。
03前景在明，危机在暗
2021年后，磷酸铁锂电池的装机量已经逼近三元锂电，尤其是在最近的2021年6月份的单月装机量数据上，磷酸铁锂电池为5.1GWh ，三元锂电为5.9GWh 。
在产量上，以2021年上半年的数据来看，磷酸铁锂电池上半年的累计产量已经超过了三元锂电。这是磷酸铁锂电池三年后首次半年度产量反超三元锂电。
要知道，当年三元锂电火起来的时候，三元锂电池出货量增加，正极材料、负极材料、隔膜和电解液出货量自然也会增加，更上游的锂资源的需求也会增加，整个产业链都是不错的标的，以至于民间流传一副标的对联“宁德恩捷科达利，赣锋当升璞泰来” 。如今磷酸铁锂电池强势回归，这副对联是不是要改改了？
磷酸铁锂电池的崛起，势必刺激磷酸铁锂正极材料的需求，整个行业的前景是光明的。
从2020年磷酸铁锂材料的产量格局来看，目前德方纳米一骑绝尘，处于领先位置。

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德方纳米最大的危机在于继续提高市占率，做大蛋糕，毕竟从1到90容易，从90到99则比较难。
和车企一样，动力电池企业为了供应链安全与提升自身的话语权，往往会选择多家供应商，或者扶持自己的供应商，同时避免单个供应商“一家独大” ，因此细分领域的第二梯队也能有不错的市占率。
这一点可以从2020年头部企业市场集中度下降的现象可以得到印证，德方纳米和国轩高科的产量份额略微下滑至20%、15% ，二线厂商裕能和万润受益于宁德及比亚迪拉动，产量份额提升明显，分别至13%、12% ，其中裕能为特斯拉-宁德项目主供。
值得注意的是，截至7月19日收盘，德方纳米股价大跌9.32% ，最新市值约为201亿元。
【200亿市值！深绑宁德时代，德方纳米渐成铁锂正极“隐形冠军”？】作者慧泽李