友邦成为中邮保险二股东，1+1会大于2吗两个月前（4月27日）

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两个月前（4月27日），中国邮政集团有限公司(下称“中邮集团”)旗下的的子公司中邮人寿保险股份有限公司(下称“中邮保险”) ，在上海联合产权交易所发布了一则增资公告，宣布要增资71.63亿元（股比24.99%）引入一家新的战略投资者。
引资的条件写得很详细，比如，应为一家境内或境外上市公司、最近三年合并净利润的平均值不低于300亿元人?币或等额外币、自身或其控股股东应具有保险相关经验等。
以现在保险公司股权的行情来估算，掏出71.63亿元接盘中邮人寿，当时市场上颇多猜测。银行？险企？
两个月后，答案揭晓了。
6月29日，中邮保险在保险行业协会官网发布增资公告称，引入的新股东是友邦保险控股有限公司（下称“友邦控股” ， 1299.HK）旗下的全资子公司友邦保险有限公司（下称“友邦保险”），增资额也变成了120.33亿元。
这一最终的增资额比两个月前公告里的预计数，多了48.7亿元，约合每股1.67元。增资完成后，中邮保险的注册资本规模仅次于NO1的平安人寿。
同日，友邦控股亦发布公告确认了此事，称该笔投资将使其受益于拓宽的中国寿险市场机遇，并与其现行的战略互补的分销渠道和客户群体所带来的潜力。
友邦控股同时强调，该笔投资与其在内地的全资寿险子公司友邦保险有限公司（下称“友邦人寿”）的运营完全独立（友邦控股、友邦保险、友邦人寿属于三层股权结构）。
一年前的6月19日，友邦保险上海分公司拿到了“分改子”的批文，成为首家外资独资寿保险公司即友邦人寿，开始了自1992年重返中国以来的新历程。
成立一年间，友邦人寿已迈出了网点扩容的步伐，今年4月，四川分公司开业。本月22日，又拿到筹建湖北分公司的“路条” 。
作为友邦人寿母公司的友邦保险，这两年也在加紧扩张。 2020年9月，完成对澳洲联邦银行旗下人寿保险业务的收购。今年2月，市场又传出其竞购东亚银行旗下东亚人寿的消息。
1992年，友邦保险作为进入中国，不仅带来了对国内寿险业影响深远的代理人营销体制，也以先发优势在外资寿险中独占独领风骚近三十年。
渴望突破网点之限，一直是友邦保险多年来的心愿。如今借金融业新一轮开放的新机遇，终于如愿以偿地拿到了独资寿险公司牌照，也得以迈向新的市场。国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦在报告中预测，预计友邦保险未来十年将开拓11家省市。
中邮保险在21个省44个地市拥有五千多个网点，是拥有银保网点最多的寿险公司。如今双方成了“一家亲” ，友邦保险下一步会发生什么样的巨局呢？
一个是极接地气、国企色彩浓厚的中资公司，一个是洋派的外资巨头，一个以银保见长，一个以个险为优，企业文化、经营理念皆有天壤之别的两家公司，如何完成磨合，会发生什么样的化学反应呢？1+1是否大于2？
·“精明”的收购·

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友邦保险成为中邮保险的新股东，多少有点出乎市场的意料。
但是从中邮保险4月的公告来看，又似乎为友邦保险“量身定制”：上市公司、有保险经验、最近三年合并净利润的平均值不低于300亿元……
以上三条，友邦保险条条中。只是，谁也没想到，友邦保险的动作整得这么大。
友邦控股公告显示， 6月29日，各方签署了股份认购协议，友邦保险以120.33亿元，获得中邮保险71.62亿股（股比24.99%）。以此折算，中邮保险的收购价约为1.67元/股。以目前寿险公司股权转让的行情来看，这个价格并不算高。
友邦控股在公告中表示，认购价格是在考虑中邮保险截2020年底的资产净值以及其进一步的价值创造潜力后，经友邦保险和中邮保险公平磋商后达成。
友邦保险的投资总价值是中邮保险2020年底的账面价值的1.34倍。而中邮保险2020年的净资产为268.66亿元，税后净利润为13.16亿元，新业务价值由为18.66亿元。
增资完成后，中邮保险的注册资本将由目前的215亿元，增至335亿元，届时将一举超过大家人寿，成为仅次于平安人寿的亚军。
友邦保险入股后，将成为中邮保险的第二大股东。邮政集团在中邮保险的股比由50.92%降至38.20% ，仍居第一大股东，北京中邮资产管理公司的股比则由20%降为15% ，中国集邮公司和邮政科学研究规划院公司的股比则分别由16.25%和12.83% ，分别降至12.19%和9.62% 。