航空|大韩航空拟巨资并购韩亚航空 韩国“超级”航企前景几何


航空|大韩航空拟巨资并购韩亚航空 韩国“超级”航企前景几何
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韩国前两大航空公司合并而成的巨无霸 , 将对行业产生多大影响备受各方瞩目 。
11月17日 , 大韩航空宣布 , 大韩航空及其控股公司韩进KAL(以下简称“韩进”)已召开董事会 , 计划以1.8万亿韩元(约合107亿元人民币)的价格收购韩亚航空 。 作为韩国的“头部”航企 , 此次收购完成后 , 大韩航空飞机拥有量将有望上升至全球第10位 。 业内专家表示 , 韩亚航空陷入资金困境已有一段时间 , 疫情期间保证生存成为首要任务 , 两家航空公司合并后 , 在压缩人力成本及简化航线等方面将起到一定作用 , 而韩国也将出现一个“超级”航企 。 不仅如此 , 在中韩市场方面 , 随着大韩航空手中航线及航班时刻的不断增多 , 将在票价等方面拥有更多的话语权 。 同时 , 眼看中国航空需求不断恢复 , 也不排除未来大韩航空会与我国航企合作 , 以旅游为重点加密航班、代码共享等 。 不过多位专家也直言 , 疫情之后韩国政府是否会出台相关措施来防止航企“一家独大”的现象 , 还有待观望 。
巨资收购
根据大韩航空发布的消息 , 此次整合由韩国政府牵头 , 该公司计划于明年初发行新股 , 预期融资2.5万亿韩元 。 另外 , 根据与韩国产业银行的协议 , 韩进将在明年以发行新股的方式 , 从韩国产业银行获得8000亿韩元的投资 。 随后 , 大韩航空将利用这笔投资收购韩亚航空永久可交换债券及其股份 。 大韩航空称 , 为韩亚航空提供的初始投资 , 将确保后者年底前所需的运营资金 , 同时永久可交换债券将有效改善韩亚航空目前的财务状况 。
大韩航空方面表示 , 作为人口少于1亿的国家 , 韩国拥有两家提供全服务的航空公司 , 相较于拥有单一主要航空公司的国家竞争优势不足 。 而完成收购后 , 大韩航空将在仁川国际机场拥有更多航班时刻 , 并可增加与全球航空公司间的合资经营航线以及中转需求 , 实现航线、机队和运力的扩展 。
那么 , 两家“数一数二”的航企合并后 , 到底有多大的体量?
公开信息显示 , 截至今年4月底 , 大韩航空已拥有166架飞机 , 运营飞往43个国家/地区123个城市(其中包括韩国13个城市)的定期航班 。 而韩亚航空方面 , 截至今年2月 , 韩亚航空机队规模达86架 。 目前韩亚航空国内航点为10个 , 共计10条航线;国际客运航线74条 , 国际货运航线26条 。 根据国际航空运输协会数据 , 若将大韩航空与韩亚航空合并计算 , 大韩航空飞机拥有量将上升至全球第10位 。 此外 , 大韩航空方面还称 , 完成收购后大韩航空将在仁川国际机场拥有更多的航班时刻 。
债台高筑
其实 , 今年受疫情影响 , 航企生存形势艰难 , 重组收购案例并不鲜见 , 而对于负债高企的韩亚航空而言 , 此次收购无异于雪中送炭 。
“其实 , 韩亚航空比大韩航空晚成立很多年 , 双方一直处于竞争态势 , 不过在中韩市场占比等方面 , 韩亚甚至一度超越大韩 。 ”民航高级经济师王疆民向北京商报采访人员介绍 。 据悉 , 韩亚航空主打短途航线 , 且服务水平及机队标准都相对较高 , 定位高端 , 旗下拥有釜山航空、首尔航空等廉航品牌 , 算得上航空领域的“5星级”航企 。
可令人唏嘘的是 , 自从背后财团出现财务危机后 , 韩亚集团的资金情况也亮起了“红灯” 。 2019年二季度 , 韩亚航空负债达9.6万亿韩元 , 并开始搜寻下一任“东家” , HDC现代产业开发联合体成为优先协商对象 。 然而 , 直到今年 , 这一收购也仍未能落实 。 HDC现代产业开发联合体方面表示 , 不能相信韩亚航空的会计和财务状况 , 要求就收购条件重新进行协商 。 今年9月 , 这一计划正式告吹 。
而受疫情影响 , 韩亚航空负债状况越发严重 。 据一组被广泛引用的数据显示 , 截至今年3月 , 韩亚航空负债比率高达6280% , 为了尽快实现经营正常化 , 这家公司还计划出售子公司釜山航空、首尔航空及锦湖度假村等资产 。 11月3日 , 为改善财务结构、减少亏损 , 韩亚航空还决定以3:1的比例无偿减资所有股票 。