五粮液|五粮液前三季度营收净利保持两位数增长高质量发展步履稳健营收|高质量发展

text":"10月29日晚，五粮液股份有限公司发布2021年第三季度财务报告。报告显示， 1-9月，五粮液实现营业收入497.21亿元，同比增长17.01%；归母净利润173.27亿元，同比增长19.13% 。在营收、净利继续保持两位数增长的同时，五粮液现金流大幅提升至153.98亿元，同比增长290.47% ，在建工程投入23.02亿元，相较2020年末增长超8亿元，显示出龙头企业稳健的发展态势和强劲的发展后劲。
销售势头良好，全年目标可期
去年“1218”大会，五粮液提出2021年发展目标：“力争实现营业总收入两位数增长，继续保持行业骨干企业平均先进水平的发展速度，确保企业发展运行在稳健可持续增长的合理区间。 ”
三季报显示，五粮液前三季度营业收入、归母净利润持续保持两位数增长，仍旧是“稳字当头” 。其中，第三季度营业收入129.69亿元，同比增长10.61%；净利润41.27亿元，同比增长11.84% 。考虑到第四季度是白酒行业回款和销售旺季，业绩持续增长更加确定，五粮液实现全年发展目标可期。
近年来，五粮液持续践行“三性一度”总体要求，强化品牌体系建设，着力推动品牌价值提升。一方面持续强化第八代五粮液代际系列的核心大单品地位，全力打造经典五粮液系列，构建高质量市场份额的两大核心支柱。另一方面，坚持以501五粮液为代表的古窖系列提升品牌价值，以新消费、新文创的个性化系列产品高质量满足消费者对美好生活的需求。
“五粮液在千元带拥有绝对优势的用户基础和市场口碑，备受核心消费者的喜爱，这是长期以来市场检验的结果。 ”五粮液北京地区经销商罗先生说， “五粮液主要产品中秋国庆双节动销良好，特别是高端个性化产品销售很好。高端细分市场布局已初见成效，势能正在不断释放。 ”
产品力凸显，渠道信心足
值得关注的是，今年以来，五粮液现金流一直保持较高增幅，前三季度经营活动产生的现金流量净额成倍增长。
业内人士认为，五粮液凭借改革释放的持续动能，在市场、渠道、品牌、产品等领域初步形成方向性、格局性的基本态势，其品牌和产品认可度进一步提升，销售持续向好，经销商信心更足，回款更积极，自我造血能力进一步凸显。
广发证券一份研报中曾提到，自2017年“二次创业”新征程以来，五粮液品牌势能不断提升，产品结构持续优化，渠道管控能力显著增强，收入、业绩有望保持稳健增长。
知趣咨询总经理、酒类营销专家蔡学飞表示，五粮液的品牌力、产品力与渠道力之间良性正循环的大格局已形成。对渠道而言，动销越好信心就越足，信心越足动力就越足，产品动销自然会越来越好。这是五粮液连续多年营收、净利两位数增长的重要支撑。
夯实发展根基，投资者持续看好
在白酒营销专家肖竹青看来，五粮液保持两位数增长的背后，除有效维护市场秩序、成功推新以外，更重要的因素在于其创新营销。
近年来，五粮液不断创新品牌传播模式，丰富品牌文化价值表达，借力博鳌亚洲论坛、迪拜世博会等国际高端平台，借助《紫禁城》“长江文化带万里行”“中国西湖情五粮液玫瑰婚典”等顶级文化IP ，向世界传递中国白酒文化与“和美”文化魅力的同时，品牌价值持续提升，连续入选多个权威品牌价值榜单。
除创新营销外，五粮液还在提升品质、提高产能等方面狠下功夫。报告显示， 2021年9月末，五粮液在建工程大幅增长。从相关数据来看，五粮液一直稳步推进的“30万吨陶坛陈酿酒库一期工程”“成品酒包装及智能仓储配送一体化项目”“勾储酒库技改工程项目”等提质增效项目正加速推进中。
五粮液方面表示，上述重大在建工程项目是既有利于当前、又奠基长远的系统性安排是五粮液一系列变革中的重大举措将为五粮液未来发展奠定坚实基础，为后续保持稳步增长释放潜力。
蔡学飞认为，随着头部酒企势能持续释放，行业集中度将进一步提升，以五粮液为代表的龙头企业的发展前景值得期待。
【五粮液|五粮液前三季度营收净利保持两位数增长高质量发展步履稳健】对于五粮液的一系列改革创新举措，机构投资者也持续看好。据了解， 2021年三季度部分公募基金及外资增持五粮液。截至10月27日，机构券商年内发布的123份研报中， 90%以上给予了“买入”“强烈推荐”“增持”等评级。（赵思思）

五粮液|五粮液前三季度营收净利保持两位数增长 高质量发展步履稳健

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