msci|新风向标！“宁茅”都有，解读MSCI中国A50指数互联互通|ETF|A股

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转眼即将进入11月份，今年的投资小目标实现了吗？回顾前十个月的市场行情，能否跟上外资、北上主力等“聪明钱”的队伍，成为获取收益的关键。但极致分化的市场中， A股连续近50个工作日成交破万亿，这让主力队伍的行踪扑朔迷离。
怎么才能轻松便捷把握到市场主升浪？答案就是选择优质的指数基金，以定投的方式长期投资。
就在此时，香港交易所推出了MSCI中国A50互联互通指数期货，是港交所上市的首只A股期货品种。 MSCI中国A50互联互通指数为A股行业龙头指数，按全球行业分类标准，在每个行业至少选取两只市值最大的公司，确保纳入了各行业最具代表性的龙头企业。
天风证券研究显示，该指数与北向资金收益的相关系数为0.98 ，高于富时中国A50、上证50 。牢牢跟踪该指数，就可以大致把握住北向资金的动态。
而日前，易方达MSCI中国A50互联互通ETF（简称：中国A50ETF；认购代码：563003）在10月22日-10月26日期间正式发售，引起了市场的关注。
要想看懂易方达MSCI中国A50互联互通ETF ，我们需要首先对这个产品性质进行拆解。
作为全球投资界关键决策支持工具和服务的领先提供商， MSCI是全球领先的指数产品制造商。成立50多年来， MSCI通过不断扩大和提高指数产品，以应对机构不断变化和复杂的投资需求。
MSCI官网显示，截至2021年3月31日，全球跟踪MSCI指数的股票ETF超过1300只；截至2021年6月30日，以MSCI指数作为标的指数的资产规模超过16.3万亿美元，超过其他指数供应商。
而MSCI中国A50互联互通指数，则是根据MSCI中国A股指数（“母指数”）构建，旨在反映A股50只最大证券的表现，这些证券代表各个GICS行业，同时也反映了母指数的行业权重分配。
从指定过程来看，该指数以MSCI中国A股指数成分股作为样本空间，首先纳入MSCI中国A股大盘股指数各个GICS行业板块中自由流通调整市值最大的2只证券，然后从MSCI中国A股大盘股指数中选取自由流通调整市值最大的证券进行补充，直至证券数量达到50只。
资料来源：MSCI ，中金公司研究部
截至2021年9月30日， MSCI中国A50互联互通指数成分股共分布在23个中信一级行业上，其中食品饮料、电力设备及新能源、银行和医药行业的权重占比最高，均超过10% 。与上证50指数相比， MSCI中国A50互联互通指数在食品饮料、银行和非银金融行业上的权重占比显著低于上证50指数，而在电力设备及新能源、医药、电子和基础化工行业上的权重占比显著高于上证50指数。
具体到前十大权重股，依次为$宁德时代(300750.SZ)$、$贵州茅台(600519.SH)$、$隆基股份(601012.SH)$、招商银行、万华化学、中国中免、立讯精密、比亚迪、恩捷股份、五粮液，均是近三年以来的“核心资产” 。
那么这个指数和北向主力资金的匹配度如何呢？
天风证券研究显示， MSCI中国A50互联互通指数的50只成分股均为互联互通北上资金持仓的核心标的，以仅2%的数量比例获得了接近50%的北上资金持股市值，市值覆盖度较高。
从北上资金持股占个股流通股本比例看， MSCI中国A50互联互通指数成分股的北向资金持股比例的平均数与中位数均显著高于富时A50等A股大盘宽基指数，表明成分股受国际投资者的关注程度更高， “核心资产”的属性更加凸显。
从主要宽基指数与北向资金收益的相关性来看， MSCI中国A50互联互通指数与北向资金收益的相关系数为0.98 ，高于富时中国A50、上证50 ，证明了MSCI中国A50互联互通指数与北向资金的持股匹配性高。随着中国资本市场的国际化， MSCI中国A50互联互通指数或将最先受益。
资料来源：Wind ，天风证券研究所
因此， MSCI中国A50互联互通指数业绩好，与北向资金相关性高。