商业数据派|小米的下个十年：手机是最不重要的事( 二 ) 做一台手机是容易的

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方正证券研究所通过复盘4G的换机周期以预测小米手机在5G时代的表现。目前中国5G建设处于国际领先水平，叠加目前重塑的竞争格局，预计5G手机换机潮即将到来。 “预计从2020年到2022年小米手机出货量增速将分别达到9%、24%和16% ， 2021年和2022年小米手机出货量将达到1.68亿部和1.95亿部，在未来全球手机市场中冲进前三。 ”
在手机这个存量市场有竞争，但不能只看手机市场的竞争。何况在整体国际环境变差的情况下，国内竞争反而可能会变成“抱团取暖” 。
●如何构建真正的护城河？T字型生态
天使投资人、金山掌舵人、连续创业者，雷军的多重身份，给了小米一个非常重要的战略视角，那就是产业链和生态链的力量。
从长期来看，这一横一纵的两个链条才是小米的护城河，自研和技术能力将是支撑未来产品进化最重要的动力。
产业链的能力有多强大？拿苹果无线耳机AirPods为例，在第一代AirPods里，集成了全球最好的资源，这些供应商一定要给苹果提供体积最小、性能最靠、技术最先进的元器件.....除此之外，还有一点是其它元器件厂商都做不了的，就是能够达到两耳协同效应的连接芯片。
当时没有一家蓝牙芯片公司能够提供方案，所以苹果直接在底层开发了W1芯片， W1芯片的原理到现在也没有完全揭示开。
不仅如此，近期最新发布的iPhone12系列上搭载的A14芯片，也是苹果多年前通过收购招揽到的大批顶级芯片人才打造的。
事实上，早在前几年就看到不足的华为和小米都正在产业链和生态级布局上加深，小米的产业投资逻辑和版图是：将成为中国乃至世界重要的硬科技产业链（纵向）＋小米生态链（横向）股权投资生态，成为下一个腾讯战投或是硬科技的红杉。
根据方正证券的梳理，小米拓展供应链产业投资布局，主要看重两大方向：一是国产替代。当前的竞争格局开始倒逼国产核心器件快速崛起，面对国产替代的黄金时期，小米在扶持中国的芯片等快速成长。二是新兴技术，投资与国外差距不大的新兴技术更能推动中国电子产业链的前进步伐，而湖北小米长江产业基金正是小米布局产业投资的第一步。

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据天眼查数据显示，截止目前，成立于2017年的长江产业基金公开投资已有51项，其中有17家隶属于芯片行业。这些企业如芯来科技在RISC-V架构，隔空智能在AloT触控交互传感器、射频模拟专用芯片，芯原微电子在IP设计，比亚迪半导体在功率模块等方面，从浅层、中层、深层要素对小米的业务进行补充。
在2020年，小米的投资步伐不仅没有受疫情影响而放缓，反而创下基金成立4年来的新高——已公开投资企业20家，其中战略投资的比例最高为8家，可见小米投资的思路仍然是以强产业链协同为主。

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（数据来源：天眼查）
小米投资生态链企业的经验，将再次在产业上游进行复刻，新的投资架构驱动下，小米有着更大的野心。截止到2020年6月30日，投资的账面价值已达368亿元。
无论是腾讯依托投资打造的生态圈，还是阿里巴巴在金融、物流，云服务方面打造的平台级能力，再到小米的T字生态，看似不同的布局，背后都是一个逻辑。越是巨无霸的平台型公司，越是重视底层能力的建设。
下一个十年，未来可期。