大厂规划养猪20亿头，扩产改变趋势，肉价将跌破10元？规模化养殖有望颠覆猪周期( 二 ) 第277期

文章图片
能繁母猪存栏变化情况（% ，环比）数据
来源：Wind
据农业农村部监测，今年8月，全国生猪存栏环比增长4.7% ，连续7个月增长，同比增长31.3% 。 8月份能繁母猪存栏环比增长3.5% ，连续11个月增长，同比增长37.0% 。

文章图片
生猪存栏变化情况（% ，环比）数据
来源：Wind
对此，国家生猪市场首席分析师夏晨丰向《每日经济新闻》采访人员介绍，这一轮生猪周期确实已经过了价格高点。从今年产能的数据看，能繁母猪存栏、生猪存栏都已经同比转正，而环比增长更是从去年四季度就已开始。猪周期当前已经处在顶部区域，后面整体趋势应该是向下的。
夏晨丰进一步解释说，能繁母猪是基础生产力，当能繁母猪的存栏数量触底反弹并稳定增长之后，就可以预见到未来生猪存栏、猪肉供应肯定会不断增加。一般能繁母猪存栏增加后9~10个月，市场上的生猪存栏就会出现明显的增长。
和能繁母猪存栏相比，生猪存栏离猪肉供给端更为接近，生猪存栏量的增长说明猪肉的供应将走出底部。当这批生猪未来能够投放到市场的时候，价格肯定会有所下降。 “从长期看，这个指标一定可以证明猪周期已经进入下行的状态。 ”夏晨丰说。
一位不愿署名的猪肉市场证券分析师对《每日经济新闻》采访人员表示：“猪价现在处于高位，未来会逐步下跌。虽然现在短期猪价还可以，但实际上猪价拐点已经比较明显了，业内一些机构已经减仓了。 ”
但行业内也有一些担忧，中国生猪预警网分析师冯永辉向《每日经济新闻》采访人员表示，现在业内的分析主要是基于以往猪周期开始或结束的指标和信号来进行判断，虽然当前已经开始出现这类信号，但还需要留意非洲猪瘟的因素，如果出现非洲猪瘟疫情的干扰，这类信号不一定能一直延续，不排除会出现反复的情况。
冯永辉认为，当前还不能完全确定猪周期就已经拐头向下，虽然从已有的数据看是出现了这方面的信号，但未来很长一段时间猪肉价格会不会一直确定地跌下去，这仍是不确定的。

文章图片
交锋资本布局：20亿头是认真的？

文章图片
大量资本涌进猪肉养殖行业，无疑将使生猪产能再上新的台阶。
但新增养殖的规模有没有可能达到20亿头，市场有没有足够大的胃口来加以消化，这无疑是市场最关注的焦点。
要知道，在非洲猪瘟疫情爆发前，我国每年最大的生猪出栏规模也就在7亿多头左右。
今年9月13日，牧原股份（SZ ， 002714）披露公开发行可转债预案，拟募资总额不超过100亿元，投资于生猪养殖项目、生猪屠宰项目，偿还银行贷款及补充流动资金。

文章图片
其中，生猪养殖项目总投资将达88.69亿元，拟投入募集资金额达51亿元，将投资23个生猪养殖项目，养殖规模接近680万头；生猪屠宰项目总投资22.87亿元，拟投入募集资金额达19亿元。
9月17日晚，新希望（SZ ， 000876）发布公告，公司拟继续加大生猪养殖业务的投资力度，拟建设天津滨海新区年出栏40万头生猪养殖项目、四川凉山州年出栏60万头生猪养殖项目、河北石家庄年出栏50万头生猪养殖项目。上述项目投资额共计18.26亿元。另外，公司拟以1.22亿元收购天津市精武种猪有限公司等5家公司100%股权。
值得注意的是，近期正大集团、正邦科技、大北农集团、傲农生物等也纷纷发布公告，提出将建猪场、收购企业，继续加码生猪养殖业务。

文章图片
广东省韶关市浈江区养猪协会理事兼秘书长助理潘国成对《每日经济新闻》采访人员说，根据正大集团、牧原股份、新希望等规模化养殖企业在生猪养殖方面的扩产规划来测算，目前国内在建或
将建的养猪项目规模有望达到20亿头，但这是根据各大公司规划的最大值来进行测算的，而规划中的产能并不一定都会被转化为实际产量。
还需注意的是，即便上述20亿头的养殖计划都能兑现，也会因为各公司在时间上布局的不同步而拉开梯次，不太可能出现一年间出栏20亿头的情况。
潘国成分析，我国历史上生猪年出栏量最高也就是7亿多头，如果出栏量达到10亿头时，猪价就基本不会超过每斤5块钱，生猪养殖就会面临亏损，养猪企业就不可能继续扩大产量，也就意味着猪价过低会反过来抑制存栏量。