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中国经济网编者按：上交所科创板股票上市委员会定于10月14日召开2020年第87次上市委员会审议会议，审议腾景科技股份有限公司（简称腾景科技）的首发上市申请。
公开信息显示，上交所在2020年4月29日受理了腾景科技的科创板上市申请，目前已经进行了三轮问询，兴业证券担任公司的保荐机构。
腾景科技是从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于光通信、光纤激光、量子信息科研等领域，其他应用领域包括生物医疗、机器视觉、3D传感、消费类光学等。
截至2020年9月28日，余洪瑞直接持有公司24.39%的股份，通过宁波光元控制公司10.05%的股份，通过宁波启立控制公司2.27%的股份，合计控制公司36.71%的股份，为公司控股股东。
另外王启平直接持有公司12.27%的股份，余洪瑞和王启平合计控制公司48.98%的股份。二人在发行人董事会和股东大会的运作中采取一致行动，因此，余洪瑞和王启平为公司的实际控制人。余洪瑞和王启平均为中国国籍，无境外永久居留权。
2017年至2019年，腾景科技的营业收入分别为8301.13万元、12,632.82万元及17,902.59万元，公司净利润分别为-3056.51万元、3352.81万元和4563.71万元。
2017年至2019年，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为6115.68万元、10,606.96万元、14,653.19万元，经营活动产生的现金流量净额分别为1131.20万元、3190.99万元、2815.15万元。
2020年1-6月，公司的营业收入为12,373.14万元，净利润为3834.52万元，销售商品、提供劳务收到的现金为8058.00万元，经营活动产生的现金流量净额为1863.50万元。
对比公司招股书中选取的上市公司福晶科技（002222.SZ）、光库科技(300620.SZ)、博创科技（300548.SZ），根据三家公司年报披露， 2019年福晶科技营业收入为5.01亿元，同比增长2% ，净利润1.35亿元，同比下滑10.57%；光库科技的营业收入为3.91亿元，同比增长35.09% ，净利润为5748.42万元，同比下滑28.07%；博创科技营业收入为4.07亿元，同比增长48.00% ，净利润为778.36万元，同比增长233.91% 。
从同行业绩表现来看， 2019年行业可比公司基本处于营业收入增长但净利润下滑的状态，仅有博创科技的净利润大幅增长，明显迥异于同行。
2017年至2019年及2020年上半年，腾景科技的研发费用分别为649.29万元、726.25万元、1166.99万元和785.66万元，同期研发费用占营业收入的比例分别为7.82%、5.75%、6.52%和6.35% ，研发费用率出现下滑的趋势。同行业可比上市公司的研发费用率平均值分别为7.67%、8.66%、9.89%和7.70% ，高于腾景科技，并且逐年上升。
除了研发费用率下滑，腾景科技的研发人员数量忽上忽下。 2020年4月29日公司披露的招股说明书显示， 2019年公司研发人员为74人，公司管理人员为40人、销售人员为14人。但根据2020年7月8日的问询函回复，公司2019年有研发人员59人，公司管理人员人数为37人、销售人员人数为12人。
腾景科技给上交所回复的问询函中，为何比最初招股书研发人员的数量少，原因不得而知。
另外，在2020年9月25日披露的第一轮问询回复意见中，腾景科技2020年上半年的研发人员为76人，但2020年9月28日披露的最新招股书中，腾景科技上半年的研发人员数量又变成了91人。
据《证券市场周刊》报道，腾景科技通过将部分成本计入存货，控制了已销售产品的成本确认金额，这导致公司存货账面价值增加，进而导致2019年经营活动净现流出现下降。而且公司还存在销售同比大幅增长，制造费用却同比下滑的情形。
另外， 2019年腾景科技的期间费用增长速度明显偏低，客观上促成了净利润的增长。

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