市场|改革推动市场各方归位尽责 注册制应持续迭代升级——专访上海证券交易所原首席经济学家胡汝银( 四 )


注册制开启新一轮改革
证券时报采访人员:设立科创板并在科创板和创业板试点注册制 , 可以说是近年来资本市场最重要的改革 , 这一改革的重要性体现在哪里?
胡汝银:设立科创板并在科创板和创业板实施注册制 , 主要是聚焦两大战略:一是通过重塑社会投融资体系、股权投融资体系和产融深度协同融合 , 支持科技创新 , 强化供给侧改革 , 再造上市企业和产业 , 建设创新型公司部门和创新型国家 , 推动实体经济结构变革和转型升级 , 凭借创新驱动补齐实体经济发展和国家创新能力的短板 。
二是以注册制等基础制度变革为关键突破口 , 实质性地全面启动资本市场的市场化、专业化、透明化、法治化、国际化“一体五面”改革 , 再造市场生态 , 重塑金融体系和金融功能 , 推动金融市场、包括资本市场的结构变革和转型升级 , 凭借关键性的基础制度改革补齐股权市场发展和核心能力建设的短板 , 实现资本市场和金融体系的高质量发展 。
科创板可以说是中国资本市场改革措施落地速度最快的改革 , 质量和效率是最高的 , 审核机制也是与国际接轨 。 创业板试点注册制借鉴了科创板的实践经验 , 效率进一步提升 。
【市场|改革推动市场各方归位尽责 注册制应持续迭代升级——专访上海证券交易所原首席经济学家胡汝银】未来 , 科创板还应推出注册制试点的2.0版和3.0版等 , 不断迭代升级 , 即审核时间进一步缩短 , 时间周期进一步明确预期 , 问询更加精炼和集中 。 同时 , 科创板的科技属性还应放宽 , 企业范围更宽泛些 。 除硬科技企业外 , 优秀的软件创新以及平台型公司同样重要 , 这类公司业务规模扩大的边际成本接近于零 , 企业的毛利率和投资回报率更高 , 且更容易全球化 。