交易|10年操盘手心得：交易者只需要反复做好两件事( 五 ) 涨停|仓位|股价|a股

要么就不做，要做就必须赢利！如果你觉得市场永远是不可捉摸的甚至是难以预料的，那么你趁早去搞股评或推销保险什么的。对于所有的投资者这也是唯一的目标，当然难度可能有些过高。为了确保这个目标能够实现，你唯有在掌握明确的胜算时。换言之，保持最低的风险，你才可以投资或投机。所有的指标都显示，股票市场的中长期趋势已经接近顶部，则你的投资组合为什么还要100%的满仓呢？为了赚取更多的几个百分点的报酬，难道便值得冒损失50%的风险吗？在99年7月至11月的期间，我们几乎是两手空空，没有什么股票握在手里。
市场的风险，报酬比远未达到1：3 ，无法满足我提出的保障资本的最低要求，更谈不上追求卓越的利润了。何况，在那个位置存在或向上或向下的概率。后来，当市场发生显著的变化时，我最喜爱的风险/报酬比开始接近1：3 ，这时我又一次吹着口哨，一边计划着春节去哪里度假，一边开始捡市场里的便宜货了。
市场不会永远位于顶部或底部的附近。一般来说，在任何市场的多头行情顶部与空头行情底部之间，一位优秀的专业投机者或投资者应该可以掌握长期价格趋势的60%至80% 。这段期间内，交易重点应该摆在低风险的一致性获利上。为什么这么说呢？因为据我对市场六年以上的统计表明，任何顶部和底部加起来的运行时间不超过整个市场行情的20%时间，且绝大多数不超过12%的时间，我们拥有许多这类关键的数据统计，这也是我们制订整个投资计划的依据之一。也就是说，在这不到12%的时间里你可以从容炒底或逃顶，大多数人包括专业投资基金也做不到这点， “5.19”行情一部分证券投资基金匆忙在1680点以上入市就说明了这一点。我们不能说我们对市场的整体把握超过投资基金，但至少在对于市场的把握上是绝对一流的。
资本要稳定增加，你必须要有一致性的获利能力，而且要必须保障你的获利，并尽可能降低损失。因此，你必须——衡量每项决策的风险与报酬的关系，才能增加一致性的胜算。请务必记住上面这句话，它几乎是所有成功的职业机构铁定的操作原则，只有你深刻理解这句话的含义，你才能跨入职业证券操作的大门。
如果我是一位年轻而又初来乍到的投机者（国内95%以上的投资者就是这样的人），并拥有5万元人民币的资金交易A股股票，我最初的头寸不会超过总资本的20%—1万元—并设定停损而将潜在的损失局限在15%至20%之间—1500元至2000元之间的损失。换言之，根据这项设计，我的亏损绝对不会超过总风险资本的3%至4% 。如果第一笔交易发生1000元的损失，则次笔交易的头寸将减至9000元，并将潜在的损失设定在1350元至1800元之间（15%—20%），依次类推。
这一切只是全部交易内容的第一步，下面还有更重要的内容
随着话题的深入，商业秘密被迫一点一点展现出来，就像我被从幕后强行拉到前台一样，虽然这是我不太情愿的事情，但是想到如果能使众多的投资者从中受益，也还是非常有价值的事情。
前面我谈到初始交易的问题，这些原理对于刚开始从事市场交易的人或者大规模投资者都是适用的，因为它能保护你在市场里免受伤害。就像开车时系上安全带一样，我一直认为保护本金及健康的连续性的交易情绪就像保护自己的生命一样，如果出师不利，以后你会大受其影响，我指的是在精神上的。心理训练是大多数专业机构人士所缺乏的一节课，国内更是少见，在以后的内容中我将介绍有关这方面的知识。
就另一方面来说，如果我第一笔交易获利3000元，我将1000元视作本金的增加，并将次一个交易头寸增至12000元，这将增加我的起始风险资本（1万元）达20% 。依此方式，即使我下一笔交易发生亏损，就整个期间来说还是有获利（这是指下一笔交易最多亏损20%而言）。如果我对行情的判断有50%的正确机会，则这种交易策略将可以创造相当可观的收获，假设我顶多只接受1：3的风险/报酬的比率，即使我每三笔交易仅有一次获利，我的收入仍然相当可观。换言之，如果你每笔交易，可能的报酬至少是客观可衡量之潜在损失的三倍，长期下来，你便可以维持一致的获利能力。这就是职业金融机构市场投机的本金管理方法。根据我的了解，全世界选择权店头市场的最大交易商—雷纳选择权公司便是以此种一致性的交易策略管理着自己庞大的交易公司；还有著名的布鲁斯—科夫纳所管理的世界上最大的银行间货币市场和期货市场的交易基金，他们在投机的世界里均取得了惊人的成绩，但他们无法像巴菲特这样的主流人物一样流芳百世，因为他们是投机者！