北方华创|疯狂半导体：吹起来的泡沫，能飞多高？半导体业|芯片|光刻胶

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今日，光刻胶概念开盘领跌。截至收盘，彤程新材跌近8% ，南大光电等跌近6% ，大族激光、新莱应材跌近5% 。
半导体板块的股票，本周股价着实跌宕起伏。拿彤程新材举例，周一小涨2% ，周二直接跌停，周三涨回来一点点，今天又大跌8% 。
这很难不让人想起来最近讨论度极高的北方华创，作为半导体设备龙头，该股更具代表性，并且走势差相仿佛：
周一大跌近7个点后，周二直接跌停；前两天跌多了，周三又来一波大涨，逼近涨停；然后就是今天，北方华创继续低开低走，盘中一度跌超6个点。截至收盘跌近4% ，报382元，成交超33亿元，最新总市值跌下1900亿元关口。
按理说，半导体是国家大力发展的未来产业，在下游巨大的需求面前，盈利能力也应该挺不错。然而，该股最近涨涨跌跌，显得风雨飘摇，实则暴露了自身及整个半导体行业共同的问题。
1 吹大的泡沫，经不起风雨北方华创这几天大跌，主要刺激因素还是消息面。
其一， 8月2日盘后，北方华创突然发布了一则大股东北京电子控股减持的公告。
具体数据上，北京电子控股计划自公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式减持北方华创累计不超过496.5万股，占该公司总股本比例的1% 。
按照当日收盘价计算，北京电子控股这一笔套现了近20亿元。
图片来源：公告
北京电子控股不单是北方华创的大股东，更是其实际控制人。数据显示，北电控股通过直接和间接手段共持有北方华创总股本的46.26% 。
北电控股这一笔减持数目虽然不大，也不会使得北方华创的控制权发生变更。但在近期半导体行业遭到资金爆炒的关头突然减持，传递的信号值得玩味，而市场今天也给出了反应。
其二，是前几天刷屏的“你算老几”事件。由光刻胶引发的这场闹剧，也对半导体行业是个不大不小的打击。
具体经过是，在一个半导体行业交流群里，中芯国际光刻胶负责人杨晓松针对ArF光刻胶话题发表言论称， “厂家都不敢见我” ，认为国内在这个领域“没一家能看的” 。
市场光刻胶概念炒得风生水起，杨晓松此言无疑是泼了盆冷水。于是某券商电子行业分析师陈杭怒了，直接怼道：“你算老几？”随后，该分析师被踢出群。
其三，市场监管总局表示，针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等问题，近日，市场监管总局已经对涉嫌汽车芯片经销企业立案调查。下一步，将持续关注芯片市场价格秩序。
监管出手，芯片市场涨价问题或许会得到一定缓解。以上种种因素，对板块造成了情绪面的不良影响，但投资长远来看还是基本面为主，北方华创在缺芯潮背景下的基本面并没有变化。
从业绩来看，北方华创预计今年上半年营收32.7~39.2亿元，同比增长50~80%；归母净利润2.76~3.31亿元，同比增长50~80%；预计今年二季度营收18.4~25亿元，同比增长49%~101%；归母净利润2.03~2.58亿元，同比增长28%~63% 。
数据来源：公告
从业绩来看，北方华创的基本面仍然稳固。之所以遇上风吹雨打就大惊小怪，很大程度上是炒得太高了。
过去四年，北方华创涨了将近20倍。今年的股价表现也相当强势，受益于涨价潮， 3月底以来，涨幅累计最高超过220% 。上个月，从7月21日之后的8个交易日涨近40% 。
目前，北方华创的动态市盈率近340倍，几天前是370倍。泡沫吹太大的结果是，市场情绪好时，资金源源不断，股价居高不下，看起来形势喜人，对企业、股民、机构、国家都好。
数据来源：choice
而一旦情绪不好，市场很容易担忧后续增量资金。此时，资金之前如何蜂拥而来，现在就如何四散而逃。于是，意料之中的大跌就来了。
所以，北方华创能不能涨回来，主要决定于这家公司或者整个半导体行业，到底值不值得这么高的估值。