贫民窟的大富翁就那么几招，邱国鹭：成功的投资者( 三 ) 世界的信息呈现爆炸式发展

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关于催化剂，邱国鹭认为有这些：1、盈利大超预期；2、高管或大股东增持；3、跌不动时（坏消息出来股价不跌甚至上涨）；4、基本面拐点；5、新订单、新技术突破、新产品、新管理层；6、券商研究员出深度报告或提高评级；7、融资需求（定增、发H股）；8、股权激励；9、政策出台；10、高送配。 11.竞争对手因突发事件歇菜；12.海外同板块公司飙升；13.流通股东中机构投资者和超级大户终于出去了；14.项目达产；15.开拓新市场；16.参股公司上市；17.深藏不露非仙即圣，底部拉起持续放量。显然在“邱国鹭”的严重，投资者需要考虑的催化剂除了基本面，还有市场和技术指标方面的影响。
选股三要素中，时机最难把握。基金经理为专业人士，为短期排名压力而选时，可以理解。对于大多数人来说，也许没必要选时。找到低估值高品质的公司，就拿着、扛着、熬着，只要没踩到价值陷阱，赚钱只是时间问题。这是一个蠢办法，但《美国士兵守则》说的好，若一个蠢办法有效，那它就不蠢。
关于《美国士兵守则》，邱国鹭认为还有五条可以让投资人受益匪浅：
1、你不是超人——没关系，大家都不是；若一个蠢办法有效，那它就不蠢——价值投资；
2、别太显眼，你将是攻击目标；别和比你胆大的战友躲在同一个散兵坑——小心卖方研究员的推荐；
3、重要的事总是简单——先别亏钱；所有5秒的手榴弹引线都会在3秒内烧完——注意安全边际；
4、好走的路总布满地雷——逆向投资；曳光弹能帮你找到敌人也能帮敌人找到你；
5、当防守严密到敌人攻不进时，你自己可能也打不出去……
四、投资要留足安全边际
有个段子说做豆腐最安全：做硬了是豆腐干，做稀了是豆腐脑，做薄了是豆腐皮，做没了是豆浆，放臭了是臭豆腐。未来N种情景，只要1条实现就赚钱，东方不亮西方亮，这就是安全边际。对未来要求太高的股票是没有安全边际的，正如《美国士兵守则》所说，必须组合使用的武器一般都不会一块运来。去年买工程机械时，心想：机械替代人工、保障房、城镇化、产业升级、产业转移、产能扩张、中西部大开发、进口替代、国际化、走出去战略，哪一条能实现对工程机械都是巨大的利好啊，这就是东方不亮西方亮的安全边际。低估值是安全边际的重要来源。未来总是不确定的，希望越高，失望越多。低估值本身反应的就是对未来的低预期。只要估值低到足以反应大多数可能的坏情况，未来低于预期的可能性就小了。

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很多人说，高风险高回报，低风险低回报。其实，低估值所带来的安全边际是获得低风险高回报的最佳路径。价值1块钱的公司， 5毛钱买入，即使后来发现主观上对公司的估值出了30%偏差，或者客观上公司出了意外导致价值受损30% ，两种情况该公司仍值7毛钱，投资者仍不吃亏，这就是低估值带来的安全边际。安全边际好比工程施工中的冗余设计，平日看似冗余，灾难时才发现不可或缺，例如核电站仅有备用发电系统是不够的，最好还有备用的备用。现实生活中百年一遇的灾害可能十年发生一次，股市更是如此。铤而走险虽然能在许多时候增加收益，但是某天你会发现， “出来混，迟早是要还的” 。零乘以任何数都是零，所以特别要警惕RuinRisk（毁灭性风险）。垃圾股如果没有更大的傻瓜接下一棒，股价是没有“备用系统”支撑的。博傻游戏玩久了，骗子越来越多，傻瓜就不够用了，还不如在低估值和基本面的双重保险中寻找安全边际。索罗斯所说的反身性：股价下跌本身对公司基本面有负面作用，易形成自我强化的恶性循环。有安全边际的公司通常业务简单，价值易估，不具有反身性。例，贝尔斯登股价跳水会导致交易对手“挤兑” ，有反身性，故不能越跌越买；可口可乐股价跳水丝毫不影响它卖饮料，无反身性，故可越跌越买。综上所述，有安全边际的公司具有如下特点：1、东方不亮西方亮，给点阳光就灿烂， N种情景只须对1条就赚钱；2、估值低到足以反应大多数可能的坏情况；3、有“冗余设计” ，有基本面支撑作为“备用系统”来限制下跌空间；4、业务简单，价值易估，不具有索罗斯所说的反身性，可以越跌越买。大部分的失败都是根源于自己的求胜心切。所以孙子说， “善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。 ”自己不出现漏洞，等待敌人出现漏洞。用到市场上，就是自己不乱动，等待市场先生给你机会。

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