tiktok|腾讯阿里京东百度，谁最会投资？( 四 ) Facebook

对于阿里巴巴，传统行业的财务数据优于互联网行业。根据wind数据，邮储银行和华泰证券的营业收入和归母净利润优于其他大部分公司，苏宁易购在2019年的营业总收入、归母净利润分别为2692.29亿元、98.43亿元，财务数据领先；但在2020年第一季度出现了亏损，归母净利润为-5.51亿元。而亏损较多分别为华谊兄弟、润和软件、哔哩哔哩等，但润和软件在2020年第一季度实现了扭亏为盈。
图5：阿里投资的上市公司2019年、2020年一季度财务数据（单位：亿元）
资料来源：wind ，零壹智库
注：数据按照2019年归母净利润降序排列
腾讯热衷投资互联网公司，互联网公司前期投入大，前期难以获利，业绩往往表现不佳；直至后期实现规模效应，业绩扭转。 2019年度、2020年一季度，业绩表现较好的为京东和58同城。根据wind ，京东和58同城的2019年归母净利润分别为121.84亿元、84.53亿元，排名前两位；而在2020年一季度，两者归母净利润分别为17.05亿元、10.73亿元， 58同城位列第一。而蔚来、拼多多、华谊兄弟和趣头条在2019年度和2020年第一季度持续亏损。蔚来和拼多多处于投入较大的发展前期；而华谊兄弟由于疫情，业绩不佳。
图6：腾讯投资的上市公司2019年、2020一季度财务数据（单位：亿元）
资料来源：wind ，零壹智库
京东投资的公司中，零售业多数盈利，其余行业大多亏损。除BATJ皆参与投资的中国联通，京东投资的国内零售行业的公司（唯品会、永辉超市、步步高）在2019年和2020年第一季度均实现盈利；但英国奢侈品电商Farfetech出现了亏损。其余投资的物流、汽车、旅游行业的公司暂未盈利，如京东孵化的物流公司达达的2019年、2020年一季度归母净利润分别为16.7亿元、2.79亿元，营业总收入分别为31.00亿元、11.00亿元。
图7：京东投资的上市公司2019年、2020一季度财务数据（单位：亿元）
资料来源：wind ，零壹智库
注：数据按照2019年归母净利润降序排列
百度投资的信息技术行业公司多盈利。汉得信息、宇信科技、极米科技、齐屹科技在2019年度、2020年一季度均保持盈利。而携程网在一季度业绩“翻脸” ，其2019年、2020年一季度归母净利润分别为70.11亿元、-53.53亿元。亏损最为严重的是百度持股56.20%的爱奇艺，两期归母净利润分别为-103.23亿元、-28.75亿元。
图8：百度投资的上市公司2019年、2020一季度财务数据（单位：亿元）
资料来源：wind ，零壹智库
注：数据按照2019年归母净利润降序排列
三、结论
在互联网行业， BATJ位于行业最前列；在资本市场， BATJ各自拥有独到的投资策略。阿里偏好国内市场，投资的上市公司数量较多。在获得较大比例持股后，阿里一般会将公司转为自己控制。腾讯偏好境外市场，且投资多为高成长性的互联网企业，且给予企业独立经营权。京东和百度投资上市公司远不及前两家，且投资对象行业相关性较强，跨行业投资的公司业绩不及同行业。
【tiktok|腾讯阿里京东百度，谁最会投资？】根据样本数据，在资本市场，腾讯表现较为优异。通过对股价涨跌幅和期末参考市值的测算，腾讯在数量、金额上多于其他三家公司。