布局|易方达中小盘：长线布局食品饮料与生物医药二季度净申购份额转正( 二 ) 份额|规模|板块|重仓股|消息资讯|混合

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图6：近一年易方达中小盘风险分析
将市场上成立早于易方达中小盘的偏股混合型基金与易方达中小盘做比较。 2015年12月31日-2020年7月26日，易方达中小盘的夏普比率为0.31（计算周期为月），居市场前列。

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图7：2015年12月31日-2020年7月26日偏股型混合基金夏普比率
同时最大回撤为-29.3% ，处于上四分位数区间，与同类基金相比显著偏低，风险控制较好。

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图8：2015年12月31日-2020年7月26日偏股型混合基金最大回撤
机构持仓比例持续降低并且降幅明显扩大期间净申购份额小幅回升
根据基金公告数据，易方达中小盘2020年一季度规模147.1亿元，份额31.12亿份，二季度规模191.52亿元，份额31.6亿份，分别环比上升30.16%、1.54% 。规模的变化幅度远大于份额的变化幅度，显示出基金规模的上升主要得益于其净值的上升，投资者认购份额的增加对其规模的贡献度相对较小。

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图9：2015年12月31日-2020年6月30日易方达中小盘规模变化
截至2019年底机构投资者占比7.09% ，较上期报告公告日减少9.03个百分点。 2017年上半年该基金的机构持仓占比达到38.85%的最高水平，之后转头向下。

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图10：2015年6月30日-2019年12月30日易方达中小盘持有人结构变化
随着机构持仓占比的持续减少，个人投资者持仓占比逐渐增加，从2017年上半年截至2019年底，占比提升31.76个百分点。

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图11：2018年3月31日-2020年6月30日易方达中小盘净申购份额变化
进入2020年以来，易方达中小盘期间净申购份额为-5.98亿份，其中2020年一季度净申购份额-6.46亿份，是2018年以来净申购份额的首次负增长；二季度净申购份额增加0.48亿份，较上季度有了小幅度的回升，整体份额上变化不大。（GX)
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布局|易方达中小盘：长线布局食品饮料与生物医药 二季度净申购份额转正( 二 )

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