|90%的企业都是在毁灭价值( 四 )

创业或者投资实现的循环，就是把现金资产变成非现金流资产，然后再变成现金资产的过程。这个过程当中一定要有企业家才能的参与。
03 品牌与投资
投资中看得见的部分是有形资产，类似厂房、土地、矿山这些看得见的资源，但依赖有形资产做投资的时代已经过去了。或者说是因为大家都看得见，所以无法创造额外的回报，最多只能获得资本平均回报率，不能创造经济价值。所以投资中最重要的是无形资产。
无形资产又分成两部分：

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1）有形资产：
会计上确认的，比如说你的土地使用权、商标授权，这些都是（账面上）看得见的。
2）无形资产：
虽然会计上不认，但未来确实能够创造价值。只要在未来可以产生收入的，按照经济学的观点它都是资产。只是这部分资产从会计角度是不确认的。这也可以解释为什么有的企业账面亏损，但资本市场还给出很高估值的原因。因为它还有未来预期，有经济资产。
经济资产里面比较重要的第一个是认知进步。对创业企业来说，理念先进的投资机构是非常看中你的认知进步。比如你知道了哪些事情可以做、哪些事情不能做、什么方法有效、什么方法无效、哪里是坑。
以人类历史为例，人类的进步归根结底都是认知的进步。从分子、原子层面看，今天的地球跟100万年前的地球是没有区别的，唯一的区别就是那些原子摆放的地方不一样了。而之所以出现不同，是因为我们的认知进步。
认知的进步是人类一切进步的根本。
当然作为人类社会的话，认知进步是一方面，还有一个是叫做“社会资本”的东西，就是人与人的相互关系中存在的资产性的价值，也就是说人与人的相互关系能够有效地促进合作、降低交易费用，能够达成合作，这就是它创造的巨大价值。
我们敢于坐陌生人开的飞机，敢于吃陌生人生产的食品，敢于把钱交给陌生人，这是对体系、制度和市场的信任。信任是社会资本积累的结果，社会资本可以很快地建立，也可以很快地毁灭，当一次不诚信事件的发生，可能导致社会资本大规模地毁灭。
作为企业，社会资本积累的第一个就是品牌。品牌就是你和潜在顾客的关系，是顾客对你的信任，是消费能达成的预期，这个信任背书是一个相当大的社会资本，也是品牌价值的保障价值。
当然，往往社会资本也会比较脆弱，团队内部一旦因为现金流活不下去，社会资本也就会瓦解，团队各奔东西。

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为什么雷军一创业，那么多人追随他？那么多人包括从摩托罗拉等等各个企业以更低的工资过来，那么多的资本愿意投钱给他的原因是什么？答案就是雷军背后的社会资本建立的声望。他的知名度能让他做的事情更容易被媒体关注，更容易克服认知挑战，所以关注度也是一种社会资本。
总结一下品牌和投资的关系：
对于资本的循环和企业家才能循环来说，只要真正尽心，创业是没有失败者的。亏了钱，但是换来的是认知进步和社会资本的积累。
来源：笔记侠分享：冯卫东
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