昨日(5月7日,周四),泰景转债(113503)大跌,一天内损失174.02元,跌幅达47.68% 。投资者资产减半,损失50% 。
此事发生后, 被“泰经转债”刷屏 。很多人不知道什么是“可转债”,也不知道“泰经转债”暴跌的时候发生了什么;我想弄清楚,鉴于昨天的大跌,为什么今天还有人买“泰经转债” 。
本文从四个方面对可转债进行了全面简明的介绍,让你明白其中的原理 。
01什么是可转债,如何转换成股票?一般来说,可转换债券是上市公司发行的公司债券的一种 。与普通的公司债相比,它们具有“转股”的功能 。投资者可以根据市场情况将债券转换成股票 。因此,可转债具有债券的安全性(每年享有固定利息)和股票的盈利性(转换成股票出售后,可以带来股价上涨的收益) 。
1.可转债怎么转换成股票?
上市公司将公布可转债的转股价格(conversion price),可转债按照面值按照转股价格转换为上市公司股份 。
例如,王先生拥有100张a公司的可转换债券,每张面值为100元,总面值为10,000元 。A公司公布的股价是50元 。2020年5月初,A公司股价涨到每股70元 。
此时,王先生将面值1万元的可转债转换为200股,然后在市场上以70元的价格卖出这200股 。通过这次转换和出售,王粲先生获利4000元 。具体计算如下:
10000元50元= 200股
200股(70元-50元)= 4000元
2.可转换债券交易的特点
与一般的股票友谊资源网相比,上市可转债有两个独特的特点:
是T+0交易,当天可以无数次买入卖出;
【可转债是什么鬼? 什么是可转债】二是没有涨跌幅限制,交易日内可以在一定范围内自由涨跌 。
沪市可转债:①上市首日,开盘价在70元-150元之间,其中价格上涨或下跌超过20%将暂停交易30分钟;当价格涨跌幅度超过30%时,暂停交易至下午14: 57 。②非上市首日,开盘价不高于前收盘价的50%,不低于前收盘价的30% 。
深市可转债:①上市首日,开盘价在70元-130元之间,无熔断机制 。②非上市首日,开盘价不高于前收盘价的10%,不低于前收盘价的10% 。
022020年,可转债市场的扩张速度将比往年快得多 。与前几年相比,2020年的可转债市场扩张过快 。截至目前(截至5月7日),上市的可转债较2019年底增加了70只(增幅40%),总数达到245只 。
可转债市场存在已久,但可转债的流通却不是近一两年前的事 。尤其是2018年以来,可转债市场大规模扩容 。2018年,友友资源网新上市可转债数量为57只,2019年新增可转债数量增至90只 。到2020年,增长速度会更快 。截至5月7日,2020年已新增70只可转债,超过2019年同期的32只(38只) 。
可转债市场的快速扩张必然导致可转债市场的健康发展 。
03T+0可转债交易为投机带来便利 。另一方面,可转债市场突然掀起一波炒作,大致可以归结为两个原因:
一是可转债数量大幅增加,使得炒作成真;
二是可转债的T+0交易机制,让悠游资源网的炒作更加方便 。
一方面,当股市处于震荡或下跌趋势时,很难通过炒股获利 。这时候投机者就会把目光放在可转债上,因为可转债的T+0交易机制使得资金进出自由,投机更加方便 。
另一方面,可转债数量的大幅增加,使得可转债市场交易非常火爆,交易量大幅增长 。统计显示,今年以来(截至5月7日),可转债市场总成交额已达2.59万亿元,较2019年同期(3708.43亿元)增长5.99倍 。其中,不少可转债的日成交量都在1亿元以上 。
例如,5月7日有35只转债成交额过亿元,模塑转债成交额高达22.86亿元,景瑞转债和通广转债成交额也均超过10亿元 。
目前中国a股市场处于宽幅震荡中,炒股票的利润并不大 。因此,可转债成为市场的炒作对象 。尤其是2020年一季度,很多股票的价格快速上涨,可转债的价格也跟着正股一起上涨 。
但在随后股价下跌的过程中,可转债的价格调整幅度较小 。正是由于这个原因,一些可转债的价格波动很大,为投机可转债获利提供了良好的条件 。
因此,目前市场上一些股票规模较小的可转债被大量资金炒作,价格波动较大 。它们的价格往往偏离原始股,有时日涨幅会超过50% 。比如这段时间被炒的很烂的泰景转债,3月17日涨了65.28%,3月18日涨了38.48% 。
04为什么还有人买暴跌的泰经转债?5月7日,泰经转债(113503)价格一天下跌174.02元,跌幅达47.68% 。投资者的资产在短短一天内减半,损失高达50% 。
但5月8日,泰景转债仍有较大交易量 。为什么有人在风险这么大的情况下快速买入泰景可转债?
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