海天味业|海天味业涨价自救？( 二 ) 股价|团购|市值|今日价格

海天味业的股价先是经历了一波30%以上的下跌。跌到2021年3月底的时候，人们看到了公司仍然交出了还算不错的经营数据：又是一如既往的20%以上的扣非净利润同比增长。
但这份年报数据并没有支撑起股价的大幅度上涨。自3月底到5月中旬的短暂反弹之后，海天味业的股价再次持续性大跌，惨淡的半年报数据发布之后，其整体跌幅已经超过了47% 。
从市盈率估值的角度，这是其2020年3月以来第一次回归长期平均值——而且在长期的高估值状态下，这个平均值也已经被拉高到了50倍以上。本次涨价消息所带来的涨停，是其股价在今年下半年第一次出现像样的反弹。
03 戴维斯双杀？

支撑企业管理层做出涨价决策的重要原因之一，很有可能是因为此前多年海天味业的品牌太成功、太强势。

在本轮下跌之前，海天味业的股价已经在四年的时间里上涨了接近800% ，如果再往前追溯，自2014年初上市以来，海天味业股价累计涨幅已经超过了20倍。
再优秀的企业，其股价和市值也不可能永远单边上涨。如果股价上涨的逻辑出现了问题或者被强烈质疑，就会出现估值的下降；如果同时其业绩无法保持持续增长或出现下滑，那么就将出现“戴维斯双杀” 。
海天味业受到社区团购、消费者信心下降等多方面的影响，估值方面已经出现了明显的下降。此时如果叠加净利润的负增长，对于股价、市值的打击将会非常剧烈。因此管理层有强烈的提振年报业绩的需求。
海天味业股价表现（2021年1月至今）
但调味品本身是一个市场空间很大、竞争格局相对散乱的行业。这意味着即便是头部企业，也很难在短期内让行业的竞争格局产生明显改变。
另外，失去增长动力的情况不仅体现在海天味业一家公司身上，包括中炬高新、千禾味业（SH：603027）、恒顺醋业甚至是做火锅底料的颐海国际，上半年的财务数据都不好看。中炬高新（SH：600872）、颐海国际等股价跌幅都在60%以上，千禾味业股价跌幅也超过了50% ，表现比海天味业还要更惨。
【海天味业|海天味业涨价自救？】想要尽快扭转财务表现上的颓势，就难以通过主动改变或者被动等待行业景气度的好转，只能通过涨价来实现。涨价的预期，在某种程度就是“短线自救”的预期。
但是如前文所言，从现有的资料和信息来看，对于涨价可能出现的结果几乎都完全无法判断。如果企业管理层最终会做出涨价的决定，那么推动这个决策的重要原因之一，很有可能就是因为此前多年海天味业的品牌确实太成功、太强势了。
04 写在最后毫不夸张地说，海天味业的管理层，是国内调味品行业里最成功、对行业理解最为深厚的企业家群体。
在过去几十年的经营中，海天味业已经不再仅仅是一家酱油制造商，同时也将版图扩张至酱、醋、料酒、鸡精等细分品类，是中国少数有能力将各类调味品整合发展的企业之一。
并且，海天几乎是以一己之力，将蚝油这个地方特征很浓郁的调味品带到千家万户，大有取代味精、鸡精之势。
也因为历史上不断的成功，海天味业4000多亿元的市值，远超行业内其他上市公司市值的总和，展示出了一骑绝尘的意味。不论本次涨价最终能否被市场所消化，都将成为载入商业管理教科书中的经典案例。