减持|【基金策略】基金半年报专题：为什么很多明星基金经理都偏谨慎？( 二 ) 港股|仓位|银行

【减持|【基金策略】基金半年报专题：为什么很多明星基金经理都偏谨慎？】综合稳健方向的基金经理广发基金的傅友兴在半年报中表示上半年降低了股票仓位，减持了食品、机械、保险等方向的股票。同时在医药、饮料标的估值上涨的同时进行了减持，增持了轻工、传媒等方向的股票，债券方向的持仓以短久期的高等级信用债为主。他对自己近期业绩不好总结的原因是没有把握好新能源、周期价值的机会，导致业绩不是很理想。
易方达基金的张清华在半年报里谈了很多，他表示会在汽车零部件、消费电子、军工和互联网等方向持续布局。他谈到自己的选股原则首先是要避开市场上拥挤的地方。比如汽车零部件行业，他布局的大部分公司都不直接参与汽车的电动化与智能化，所以静态估值较低。但他认为在整车厂更注重产品迭代速度与成本控制的新形势下，中国的零部件企业有望成为电动化浪潮下的“卖水人” 。
港股方向的基金经理国富基金的徐成在半年报中表示基金采取均衡配置成长和顺周期行业的策略，正在买入优质、估值合理的美国和台湾的科技股。从行业上来看主要配置的是顺周期、新能源、硬科技、物业、生物医药以及大消费等行业。徐成的持仓在众多视线仅仅聚焦在腾讯、美团、香港交易所等少数个股的港股基金中算是非常另类的选择了，大家有兴趣可以去看一下他的持仓，和一般的港股基金经理完全不一样，确实是有一套港股投资体系的基金经理。
同样投资港股的富国基金的张峰很有意思。他在二季报中明确表示如果通胀比较温和，那么市场会整体向上。从行业来看，增持了非日常消费品行业，减持了工业和金融板块。但是在半年报中他直接表示基金增持了通信板块和能源板块，减持了非日常消费品板块。整体可以看出他在这短短的一个月的时间里，观点发生比较大的改变。不过虽然我们知道他对行业的观点，但他具体是如何做的调仓，可能就要等到三季报才能知道了。
兴全基金的董承非在半年报中承认虽然年初看到了风险，进行了减仓，但是市场对于高景气行业的追逐远超预期。不过不论后续市场会向继续极致的方向进行演绎还是出现均值回归，董承非都表示会坚持原来的风格。
总结一下，基本上大多数综合方向的基金经理都表示了对后续谨慎的态度和不去过于拥挤的地方的表态。这个事有好的一面也有坏的一面。从坏的一面来看，短期之内他们的业绩肯定是很难超越目前市场上被追捧的一些已经站在这一轮风口上的基金经理，甚至还可能会继续出现一定的调整。从好的一面来看，这种谨慎的态度对于长久地在市场上生存下去有很大的帮助，毕竟不是每个投资者都抱着抓住每一轮热点，赚走市场上每一分钱的目标才来买基金的。