回撤|冻龄男神朱少醒，是不是真的廉颇老矣？( 二 ) 股灾|制造业

这么一比，一直经营着一只基金的朱少醒，可以算很不会“赚钱”了。
开个玩笑，来看看这张表和这张图。
这哪里像是不会赚钱，这简直是太会赚钱了。
来看看不同年份的业绩
成立至今2066.28%涨幅，近五年162.51%的涨幅，不过最近一年，涨幅只有49.25% ，最近3个月回撤也比较厉害，这个待会再说。
整体来说，上交金融科班出身，博士学历，金牛奖得主，十六年只管一只基，且把这只基做成了业绩同类第一。
干了十六年基金经理，发际线依旧，帅气依旧。
莫非是因为只管一只基所以压力小？
再放两张照片。
据说，还长得有点像罗嘉良。
②
投资风格
如果说常年高收益是朱少醒的优点，那么回撤高就是他的缺点。

总结起来，朱少醒是牛市赚的比别人多，熊市回撤也比别人大。

看看，遇到16年或者18年那种大跌，朱博士的回撤也大于了基准。
这是为啥？
两个原因，不择时，平衡配置，也是朱少醒最为标志性的特点。
朱少醒会用很长的时间去研究一家公司，多次的调研和论证，然后做出买入决定。
不太在乎择时，只要公司价格合理，无论是牛市熊市，都会坚决买入，然后长期持有，直到行业逻辑变化或者估值超过预期才会考虑更换。
这一点从换手率就能看出来，朱少醒的换手率在100%-200%之间，可以说是很低了。
听起来是不是很像之前聊过的张坤有点像。
相比张坤的深耕消费，朱少醒的配置更均衡。
可以看到，他的持股集中度除了刚当基金经理的时候达到过近60%以外，其他时候都是维持在较低的水平。
他自己也说过，自己很少在某个行业上做极端的仓位，而是想均衡配置来保证整体的稳定性。

不过，也正因为均衡，在最近几年的抱团行情下，朱少醒的战绩就没有那么亮眼，反倒是一些集中抱团重仓某一两个行业的基金收益要好很多。

但是碰上今年以来这种普跌的行情，他的回撤却会因此变大，毕竟，前面没有参与抱团白马，而今年以来其实白马还挺抗跌。

还有个特点，自下而上。

什么叫自下而上？

就是先选出优秀的个股，再根据行业和宏观形势进行组合配置。
著名的自下而上代表人物是巴菲特和彼得林奇。

发掘本身基因优秀的公司，长期持有，跟公司一起成长。
所以朱少醒更偏爱成长股和中小盘股。
总结一下，朱少醒的投资风格可以概括为，不择时，均衡分布，成长为主，长期持有。
顺便连看看朱少醒最近的调仓情况。
2020年第四季度，减仓了茅台，增加了制造业的比重，而且把中国平安加回了前十大重仓股中。

截至目前，朱少醒的持仓已经把制造业加到了60%左右，看来长期非常看好中国制造。
③
性格和品格

大家知道， 2月份见顶前，张坤把易方达中小盘的大额申购停了，后来直接把申购额降低到2000元。

几乎是在大喊，快跑。
这样做的基金经理不多，朱少醒也是其中之一。
2月10号，富国天惠精选暂停了大额申购，自2月18日起单日申购不得超过1万元。
能这么做的基金经理，还是有点良心的。
其他方面，朱少醒一直非常低调，明明从业这么多年，能找到他的采访，也就三四个，很少参加活动。
就是抱着自己那个唯一的基金啃。
专注，专业。
不过，近两年朱少醒的争议还是比较大的。
因为业绩确实没有那么出彩，比如去年那么好的行情下只有43.96%的收益， 19年也只有44% 。
近三年复合年化20.8% 。
木木大觉得，可能是大家被去年的行情惯坏了，才会觉得，年化20.8% ，叫不出彩。

特别是大家总能听到一年100% ，一年200%这样的基金，让朱少醒这种稳扎稳打的风格，看起来没那么夺目。

可是，投资，看的是常年的收益。
经历数个牛熊，然后还能保持20%以上的收益率的，也就那么几个人。
如果经济规律不改变，那么未来，大概率，还是那么几个人。
当然，朱少醒也有过重大失手。
2008年金融危机，股市低到冰点。
可以说是历史给朱少醒一次一战成名的机会。
可是朱博士没有选择他人恐惧我贪婪，他也恐惧了。
直接把91%的仓位割肉到了76.8% 。