志象网成本高，中国人能“玩”转印度吗？，游戏变现难( 三 ) 要点速览：

第六，用户对小游戏社交类的游戏社交产品热情依然很高，但是男女比例的问题，使它整个留存很差。
第七，真金游戏在印度有高流水增速，但比较大的挑战来自净利率，一是流量成本，因为是线下包，所以比较受挤压，流量成本会有一些弹性。二是有很多隐性成本，即pay-in和pay-out过程中的渠道费用，另外如果要做合规，把钱转出去，可能还要考虑离境税的问题。这还没有考虑到同类从业者的恶性竞争，可能会把抽成比往下压，从国内的竞争趋势来看，有可能会出现，但目前还没有看到特别恶劣的情况。以上是印度游戏行业本身特点的对立面。
中国VS印度，游戏行业大不同
下面分享下关于印度与中国游戏行业的对比，可以更直观的看到一些问题：
第一，流量生态。从分发和支付来讲，印度游戏行业分发是很有序的谷歌官方生态。强监管带来了商店内支付， 30%的谷歌税很难持续跳过。虽然有些方式可能可以跳过一部分，但很难持续的绕开谷歌。比如Fortnite ，即使这么强势的CP ，脱离谷歌Play也遇到很大的调整，前段时间它就宣布回到谷歌Play的生态。从中国的分发和支付来讲，国内分发还是以第三方或厂商的应用商店为主。从支付来说，基本上安卓接微信和支付宝问题不大。

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图片来源：EpicGameStore
第二，从行业生态来讲，印度行业生态格局不是特别确定，各个公司的边界都属于探索期，野蛮生长会带来一定的冲突和机会，还是较原始的状况。
第三，从业者。印度从业者的外部专业性很强，比如随便跟一个印度游戏公司打交道，它的商务会给人一种错觉，让人以为是在跟咨询公司打交道。从他的穿着打扮，到他展示PPT的能力，以及商务礼仪等，你都会觉得很专业。其次，工具能力强、规则意识普通、借鉴能力优秀，也是印度从业者的一些特点。相比印度，从平时的工作强度或者商务流程对接速度来讲，国内游戏从业者的特点是执行力很强。另外，变现敏感度会高很多，可能也因为是对一些玩法会更熟悉，对商业变现的需求度也更强一些。
第四，游戏内容生活化。国内基本上是全民电竞，例如快手的一个游戏直播板块，可能都有一亿的DAU ，且游戏内容高度娱乐化，各种改编的二次生产的鬼畜或是段子非常多。但在印度，电竞比赛依然属于小众玩家。我指的电竞比赛不是说看主播直播，而是有固定观看游戏赛事行为的玩家。我们了解到，目前应该只有两三百万人。
第六，对比一下巨头的支配力，从小游戏领域能够看出一些端倪， Facebook在印度的InstantGames基本上是搁置的。国内来看，微信小游戏生态做的还可以，应该是有一些持续性的。
讲到真金游戏，大家比较感兴趣的是，真金游戏是印度游戏行业的短期套利，还是长期的差异化特征？我觉得很难直接得出一个结论，但我可以提出一些问题和事实。
第一，事实方面。它是印度少数能产生规模化净利润的互联网赛道，贡献了整个印度移动游戏行业50%以上收入，也直接造成了印度移动游戏市场规模很大的口径差异。基本上范围在5亿美金到10亿美金之间，要不要把这5亿美金的真金游戏的收入算进去，我认为应该计入，这样就贡献了行业50%以上收入，从全球来看，都是很特别的。
第二，从流量侧长期来看， APK流量在印度地区是萎缩还是自成体系？其次是谷歌Play的政策是否有调整的可能？
第三，关于估值。 Ace2Three和Adda52 ，是印度头部的真金游戏公司，基本上是被大基金买了，或是被印度上市公司并购，实则他们的交易是有公允价值的，所以大家可以参考估值体系自问，是否满足了对公司估值的一个预期。