港股挖掘机但机构股票配置比例仍较低，兴业证券：投资者普遍对金价乐观( 四 ) 投资要点

文章图片
3.2.3、此次调研中，投资者普遍反馈黄金价格影响因素太多，难以把握;公募基金的投资者对黄金股票估值较为敏感
在此次调研中，投资者普遍反馈黄金价格影响因素太多，难以把握。总的来看，在此次调研中，投资者反馈“黄金价格影响因素太多，比较难把握”的比例为47% ，占比最大;另外，对调研参与者分机构来看，保险资管、个人投资者、公募基金、私募基金和其他投资者反馈“黄金价格影响因素太多，比较难把握”的比例分别为55%、45%、55%、42%和36% ，除其他机构投资者外， “黄金价格影响因素太多，比较难把握”是各机构投资者认为黄金股票配置较低的主要因素。另外，在此次调研中，可发现在“黄金股票标的估值太高”的选择上，公募基金、保险资管、私募基金和个人投资者的比例分别为42%、38%、33%和32% ，在参与调研的各机构投资者中，公募基金的投资者对黄金股票的估值更为敏感。同时可以发现，在“黄金企业业绩常常不达预期”的选择上，其他机构投资者、保险机构、公募基金、个人投资者和私募基金的比例分别为43%、40%、37%、32%和30% ，在参与调研的各机构投资者中，其他机构和保险资管的投资者对黄金企业的业绩更为敏感。

文章图片
4、风险提示
报告仅针对的是本次小样本调研结果的分析，存在小样本数据反映不全面风险;
问卷调研人未能如实反映调研内容导致的调研数据失真风险;
黄金价格波动风险;
影响黄金价格因素较多，草根调研内容反映不全面风险;
调研数据具有时效性等风险。