先踩雷再跳坑国民技术连亏两年后施“财技”扭亏 2011年8月的一天

每经采访人员王晶欧阳凯每经编辑张海妮
2011年8月的一天，孙迎彤在参加一档财经访谈类节目时，现场来了一首《我的祖国》：“一条大河波浪宽，风吹稻花香两岸……”演播厅里弥漫着浓郁的家国情怀。

文章图片
孙迎彤当年高歌《我的祖国》场景。图片来源：视频截图
当时，作为国内芯片设计龙头之一的国民技术（300077 ， SZ），刚刚在创业板上市一年，孙迎彤是公司的总经理，他也被外界称作“IC大王” ，承载着中国芯片业崛起的厚望。
国民技术脱胎于中兴通讯，上市时的主营业务是网银优盾里面的主控安全芯片的设计研发，公司也一度成为沪深两市第一高价股。在访谈快结束时，一位嘉宾送给孙迎彤一句祝福：“IC技术艰，国民技术攀。 ”
或许孙迎彤也没想到，国民技术往后多年的岁月中没有“攀” ，只有“艰”：先是芯片设计业务长期无重大发展，接着5亿元投资款被卷包，然后又是13亿元并购的锂电池材料企业出现巨额亏损。
接二连三的厄运后，国民技术又要迈过一个坎：因为2017年、2018年连续亏损， 2019年如果再出现亏损，公司股票将面临暂停交易风险。于是它使出了财务绝杀技：调低并购金额，减少的对价确认为利润，最终一举扭亏。此举也引来交易所的质疑。

巧施“财技” 国民技术成功扭亏

从中兴走来，在中国“缺芯少魂”的背景下，国民技术的骨子里或许一直有产业报国的夙愿。有媒体报道称，公司在改制时，选择“国民”二字，是为了“突破原创技术、原始市场，做属于自己东西”的理念。
而现实却是如此冰冷。
国民技术2017年实现营收6.95亿元，净利润（指归属于上市公司股东的净利润，下同）亏损4.87亿元；2018年营收为6.02亿元，亏损16.14亿元；2019年前三季度实现营收2.73亿元，亏损7768万元。

文章图片
于是见证奇迹的时刻到了。 2月25日晚，公司披露业绩快报，成功扭亏：2019年，公司实现净利润1.08亿元。其中，报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约为6.88亿元。
国民技术这些年经历了什么？为何接连巨亏？又为何能在最后关头实现盈利？这还要从几年前说起。
2017年11月，国民技术向当地公安机关报案：公司累计投入5亿元的产业基金合伙人北京旗隆和母公司前海旗隆相关人员“失联” ，资金被卷走。只有在电影里才会出现的一幕，就这样真切地发生了。 2017年，公司因此事计提坏账准备5亿元，直接导致当年大亏。
做芯片的国民技术，为何要投入这么多钱搞投资？翻看公司的历年业绩，便能理解其中的逻辑。
公司在2010年上市，但随后几年，因为竞争、市场、赛道等影响，主营的芯片设计相关业务，一直未如外界期待般实现跨越式发展，公司净利润反而从上市当年的1.78亿元下滑到2014年的1000多万元。主业不振，自然要想其他办法填补，国民技术选择了投资。分水岭出现在2015年，公司的净利润有了报复性反弹，达到了8600万元，而当年购买理财产品取得的投资收益，就高达7000万元。
同样是在2015年，国民技术全资子公司与北京旗隆合作设立国泰旗兴。国民技术子公司首次投入3亿元， 2016年3月追加投资2亿元。
追加投资当年，国民技术就尝到了甜头——拿到5000万元的分红，撑起当年业绩的半壁江山。
但世事从来都是“你想要利息，别人却盯着你的本金” 。 2017年11月底，合作伙伴北京旗隆相关人士“失联” ，国民技术报案。让股东们更郁闷的是，不到一个月，公司又跳入另外一个火坑。
2017年12月，国民技术称，拟通过两家全资子公司现金收购斯诺实业70%股权，耗资13.36亿元。
2018年年初收购完，当年4月斯诺实业的大客户沃特玛就爆雷，资金链断裂。这导致斯诺实业一方面失去了大客户，另一方面大量应收款无法收回，极大影响了公司的正常生产经营活动。大额的商誉减值叠加坏账准备，国民技术当年巨亏。
晕头转向的外部投资者至今疑惑不解：前脚损失5个亿，为何不到一个月就要火线收购另外一家企业的股权？一家做芯片的公司为何要跟风去做锂电池材料？
已经连亏两年的国民技术2019年开始憋大招。国民技术逆境大翻身只分了两步：第一步，调减对斯诺实业的并购金额，调减的对价确认为非经常性损益，进入利润表——这部分金额为6.71亿元，调增净利润6.71亿元；第二步，对前期会计差错进行更正及追溯调整——公司2018年的亏损额由原来的12.66亿元上升至16.14亿元，商誉减值损失由5.75亿元上升至8.45亿元，而商誉则从5.23亿元下降至2.54亿元。

先踩雷再跳坑 国民技术连亏两年后施“财技”扭亏

巧施“财技” 国民技术成功扭亏

先踩雷再跳坑国民技术连亏两年后施“财技”扭亏