招商证券：微美全息（WiMi）赴美IPO纳斯达克全球板招股书详解( 四 ) 招股书显示

----招商证券：微美全息（WiMi）赴美IPO纳斯达克全球板招股书详解//----

　　资料来源：招股说明书，招商证券

　　图9：中国最大的覆盖软件提供、内容制作、支付渠道的全息技术平台

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　　(三)云和大数据

　　云技术，云技术对于构建全面的全息AR生态系统非常重要，云交付技术可提供全息AR体验所需的灵活性和可扩展性。公司已经开发了一种云架构，可以在具有高度弹性的灵活云环境中有效地工作。同时，得益于公司的云存储和连接功能，集成全息AR软件的用户可以在其自己的设备上访问我们的大型全息AR内容库。

　　大数据，公司从产品方和第三方来源收集的大量数据中开发了先进的数据分析功能。目前，微美已经渗透了大约3.5亿的固定最终用户基础，可以从中收集原始数据。公司的数据处理能力可用于管理大量数据并进行大规模实时分析，使公司有可能继续改进和创新产品和服务，并在众多应用程序中应用此类分析。例如，公司通过分析通过全息AR广告服务收集的用户数据创建了2,000多个用户标签。公司正处于广告性能跟踪和评估工具的开发过程中。

　　(四)变现模式

　　公司主要变现来源于全息AR广告业务和全息AR软件销售业务两块。

　　全息AR广告业务方面，公司通过向广告商及其代理商销售广告空间，例如在视频中嵌入3D广告模型获取收益。在截至2019年6月30日的六个月中，使用微美的软件制作的全息AR广告总共产生了约49亿次观看，相比在2018年的6个月中有2.7亿次观看。 2017-2019年平均客户广告支出(ARPU)稳健上升，分别为140万元、150万元和170万元;广告客户数量2017-2019年稳健增长，分别为97名、121名和153名，位居行业第一;2019年，公司获得全息AR一体化解决方案供应商行业和AR广告服务供应商双料第一的营收，均超过第二名一倍多。

　　AR软件销售方面，通过向用户收取软件应用许可证费用获利，包括通过提供支付中间件从用户的支付行为中抽取分成，与搭建应用程序的开发人员收入分成;

　　目前公司变现对全息AR广告业务较为依赖， 2018年，该业务占公司总收入比例为80.5%,2019年，该比例提升至83% 。

　　2.2发展战略

　　(一)竞争优势

　　1)中国最大的全息AR平台;2)深耕最具市场潜力的全息AR产业价值链;3)革命性的全息AR技术广告供应商;4)公司拥有行业尖端核心技术，打造高品质用户体验。 5)有经验的管理团队

　　(二)商业策略