要利润没利润，要销量没销量，北汽新能源还剩下啥？( 二 ) 新能源汽车热闹非凡

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为扭转这一局面，北汽意图通过加大研发投入来破局。 2019年至2021年，北汽研发费用分别为4.08亿元、6.52亿元和12.08亿元，同比增长55.94%、54.42%和24.14% 。
可是钱投了不少，但被寄以厚望的高端品牌极狐销量如今却仍不容乐观，可见北汽这钱砸得似乎并不太值，这同时从侧面反映出了北汽的艰难。
应收账款问题突出
困局之下，北汽现金流问题较为突出。
截至2021年底，公司资产合计为390.81亿元，负债合计为273.96亿元，资产负债率高达70.10% 。其中，流动负债合计为190.69亿元，流动资产合计为249.18亿元。
从表面上看，公司流动资产足以覆盖流动负债，但进一步分析发现，公司流动资产中的科目应收账款占比较高，且账龄周期比较长。
2021年，北汽蓝谷应收账款合计为136.85亿元，按账龄披露， 1年以内期末账面余额仅为7.84亿元，而1至2年、2至3年、3至4年、4至5年期末账面余额分别高达14.99亿元、57.66亿元、51.80亿元、3.31亿元和1.25亿元。

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不难看出，北汽蓝谷应收账款回收周期较长。如果剔除应收账款136.85亿元对流动资产的影响，公司仅剩下112.33亿元的流动资产，同时无法足额覆盖当期高达190.69亿元的流动负债额。
2021年5月份，北汽蓝谷发布了《非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》，公告称，本次发行最终价格确定为6.93元/股，募集资金总额达54.50亿元。定增的完成，对于现金流并不充裕的北汽蓝谷来说，可谓是雪中送炭。
不过由于高度依赖举债经营，北汽蓝谷的利息压力不言而喻。 2021年，北汽蓝谷利息费用为7.31亿元。值得注意的是，有财报数据公布以来，北汽蓝谷每年所赚利润也达不到一个亿的小目标。
要利润没利润，要销量又没销量，那么北汽新能源还剩下啥？
梳理发现，正是那多达几年都还没收回的应收账款。 2018年至2021年，北汽蓝谷应收票据及应收账款分别为238.30亿元、216.60亿元、188.12亿元、140.26亿元，占公司销售百分比分别高达144.97%、91.82%、356.81%、161.28% 。
也就是说，即便有销量的北汽蓝谷，更多可能也是靠赊销实现的，并没有收到实际的现金回款。自2019年开始，北汽蓝谷应收账款周转天数也体现出了激增。 2019年至2021年，北汽蓝谷应收账款周转天数分别为347.12天、1381.70天和679.67天。
从优异开局，到逐渐掉队，沦落至此，北汽蓝谷显然已经没了当年的王者风范。