360借条 360( 二 ) _知识分享

蚂蚁在跟金融机构的这种合作中，通常收取30%到40%的利息收入作为技术服务费。虽然看似还是机构占大头，但考虑到蚂蚁极低的自有出资比例，这种高杠杆模式意味着极高的资本回报率，这也是支撑蚂蚁万亿估值的基础。
跟蚂蚁合作的很多机构，是地方性的商业银行，当贷款发生违约时，所有的损失都由这些银行自行承担。这些中小银行通过蚂蚁平台扩张业务的同时，把几乎全部风控环节都外包给了蚂蚁。但问题在于，如前面提到的，蚂蚁实际不需要为风控导致的损失负责，这种权责不对等具有巨大的风险。
所以从2022年起，按照银保监会的规定，网贷平台需要为贷款提供30%的自有资金。同时新规也对银行做出了限制，要求银行与任何单一网贷平台的合作放贷不超过其一级资本净额的25% ，而所有网贷合作模式发放的贷款不超过未偿还贷款的50% 。
上述监管新规的出台导致了互金行业的第二次迁徙，有从业者称之为“鲸落万物生” 。
在这之前，巨头互金平台凭借市场地位和资源优势对其他中小平台有虹吸效应。新规对杠杆率、集中度等方面的要求，迫使这些头部平台把之前占据的部分市场份额吐出来。最终结果是，一大批所谓主业做互联网科技的公司迫不及待地瓜分市场，拆开壳子竟然是靠着互金在维持业绩和利润增长。
隐形的现金奶牛中国的互联网公司向来有为用户把一切需求包干的传统，远在太平洋对岸的马斯克也曾表达出对微信这种超级APP的羡慕，并希望在收购Twitter后对其进行中国特色的改造。
当然，很多事情历来都是当局者迷，或因占据的立场不同而导致态度有所差别，比如，多数企业都想集成短视频形态内容来留住用户时间，但笔者作为用户就认为打开淘宝、知乎这些APP后扑面而来的短视频，很大程度上损害了使用体验。
然而如果要论业务模式在一众互联网和科技企业中的普及程度，即便当下如日中天的短视频，也难望互金的项背。
对于淘宝、京东亦或拼多多这样的电商交易平台，开展互金业务还有逻辑可遵循，毕竟这与它们的主业确实有关联；再往后像滴滴、美团这些APP也要给人放贷，就有点令人摸不着头脑了，毕竟谁会为了打次车或者点个外卖这点开销借钱呢；至于类似百度这样的搜索引擎， “爱优腾”这些长视频平台，或者小米OV这些手机硬件公司也想着放贷，多少就显得些许离谱了。
所有人都想掺一脚互金的生意，原因无它，皆因主业费力还不讨好，放贷容易还来钱快。
? 360公司在2021年全年的净利润不过9亿元，而360数科21Q4单季度的净利润就达到了13亿，所以也难怪周鸿祎打破了自己之前“踏踏实实做好安全领域产品，不打算涉足互金”的表态。
? 爱奇艺直到最近一个季度净利仍然是亏损的，只能以所谓Non-GAAP方式来给资本市场看看甜头，但在APP里弄个自营的小芽贷，或者加几个给其他企业助贷引流的入口就相当于捡钱了。
? 小米近期半年报里披露一共卖了7700万台智能手机，但其主业智能手机分部的毛利率因促销清库存的原因进一步降到了9.3% ，反而是包含金融科技收入在内的互联网服务分部的毛利率却达到了71.9% 。
? 还有个典型例子是苏宁易购，其主营业务最近几年已经算是病入膏肓了，股票交易简称已经戴帽ST ，但还是在2019年通过出售旗下苏宁金融的部分股权获利近190亿，给自己续了口气。
对于很多本身主营业务利润空间微薄的企业，比如像搞手机和IoT硬件的小米，互金业务低成本高毛利的特性对它们来说是难以舍弃的肥肉，一旦生态成熟机会到来是必然要入场的。毕竟互金业务虽然看营收体量不大，但因为其毛利率远远高于主业，对这些企业净利润绝对值的贡献却是相当可观的。
尤其是对于一些净利率徘徊在3个点、5个点，或是财务状况时常在盈亏边缘疯狂试探的企业而言，互金捡来的钱在每个季度交表时就相当于一剂剂强心针。