新能源有哪些项目可以做新能源行业有哪些( 三 ) _知识分享

强者恒强，产业集中度有望进一步提升。根据我们的预测， 2021 与 2022 我国组件产量需求分别为 192/272GW 。据统计， 2021 年，行业 CR6 公司分别为隆基股份，天合光能，晶澳科技，晶科能源，阿特斯与东方日升，出货量分别约
37-38/24/24/22-23/14.4-14.6/9GW 左右，总体约占 21 年预测市场的 68.4% 。2022 年，各公司积极扩产，预计出货量分别达 60/40-45/40/34+/22/20+GW,整体约占预测市场 80.3% ，行业集中度有望进一步提升。2022 年下半年及 23 年，随着硅料产能的不断释放，上游原材料供给格局走向宽松，硅料价格有望回归合理水平，电池及组件端盈利有望回升，一体化组件长期具备优势，看好未来业绩弹性。

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2.2 22年光伏技术百花齐放，有望衍生新机会
2.2.1颗粒硅：工艺流程精简，低电耗带来成本优势
颗粒硅：成本优势明显，颗粒硅有望成为新一代硅技术。FBR 硅烷流化床是将细小的颗粒状籽晶铺在有气孔的反应床层上，然后从下面通入三氯化硅气体和其它反应气体，这时籽晶呈现出流体特征。在加热等反应条件下，硅单质沉积在籽晶上，生成体积较大的颗粒硅，通过出料管送出反应炉。
工艺流程精简，产品形状具备天然优势。改良西门子法工艺较为繁杂，炉内生产出晶棒后，须停止反应将晶棒取出进行破碎得到最终产品。颗粒硅可以通过出料管直接送出反应炉，从而实现连续投料、连续生产，工艺流程相对精简。另一方面，颗粒硅呈球形，流动性好，便于运输，能够降低运输成本，且更能满足复投料尺寸要求，无需破碎，避免破碎损耗，降低破碎成本，消除破碎过程中引入杂质的风险。而由于粒径均匀，熔化时对拉晶炉热场扰动小，是重复直拉单晶理想的复投料。
颗粒硅是硅片 CCZ 技术的更优选择。硅片生产中的 CCZ 技术具有连续投料、连续拉晶等特点，与常规 RCz 直拉单晶工艺相比，该技术单炉产量更高，一炉能拉出 6-10 根单晶硅棒，单晶硅棒的电阻率分布更窄。CCZ 技术需要细碎硅料，通常使用瓦克 1 号料（瓜子料）或者颗粒料，而瓜子料来自破碎块料的复产，产量低，颗粒硅量产是大规模推广 CCZ 技术的必要条件。

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低电耗带来成本优势，符合平价上网大趋势。如今光伏产业链供需态势紧张，硅料价格高居不下，降低成本，提高产能成为上游厂商的共同目标。目前生产 1 千克颗粒硅耗电仅 15 度，相较于西门子法 60 度/千克有显著下降，按照每度电 0.3 元的价格估计，颗粒硅将拥有 10 元以上的成本优势；水耗氢耗方面， FBR 方法分别为每吨 90 吨水， 200Nm3 氢气，较西门子法降低 30%/42% 。投资方面，颗粒硅每万吨产能仅需要 7 亿初始投资，相较西门子法可降低 1.5-2 亿元。
下游应用颗粒硅利于提升单产。根据行业竞争对手保利协鑫颗粒硅产品使用数据，在复投工艺方面，传统块状硅每桶投料量可达 120 公斤，而颗粒硅可增加 20%至 140 公斤左右，且对比颗粒硅及棒状硅融化速率，颗粒硅基本可比棒状硅融化速率高 1.3 公斤/小时左右。更多的投料量及更快的融化速率可节省人工及时间成本、提高单产。根据近三月数据，颗粒硅合格圆棒单产相对值相比棒状硅略高 1%~2% 。

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2.2.2电池片：中短期百舸争流，长期异质结颇具优势
光伏电池片工艺核心要点包括三点：①电池片 PN 结制备；②对电池片硅表面的悬挂键进行钝化；③电池片金属化。通常看， N 型硅片在相同金属杂质浓度下比 P 型硅片有更高的光电转换效率。因此 N 型衬底电池片的转化效率会优于 P 型。中短期来看， TopCon、HJT、 IBC 以及他们的结合路线会同时存在。长期看， HJT 最有可能成为未来 5-8 年的最终路线。

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