出厂价|放弃集采江苏三市营收为0，“两票制”下奥精医疗恐动刀经销商( 三 ) https://p0.ssl.img.360kuhttps://p0.s

所谓“两票制”，指的是药品从药厂卖到一级经销商开一次发票，经销商卖到医院再开一次发票，以“两票”替代目前常见的七票、八票，减少流通环节的层层盘剥，并且每个品种的一级经销商不得超过2个。
据介绍，目前各省市高值医用耗材“两票制”正在陆续落地阶段，截至2020年6月，骨科医疗器械领域已明确推行“两票制”的省份仅有陕西、安徽、福建、青海等省份的部分公立医院。
奥精医疗指出，虽然医疗器械领域“两票制”的推进速度慢于药品领域，但是全国范围内全面推行医疗器械“两票制”应是未来发展趋势。

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通过对比高值耗材已实行和未实行“两票制”省份的情况，奥精医疗提到了两大差异：销售费用差异、毛利率差异：
“两票制”模式下生产商需聘请服务商或搭建自营销售团队，完成订单获取、物流辅助、跟台、商务辅助等原本由经销商承担的专业服务，导致“两票制”模式中销售费用显著提高。非“两票制”模式下，经销商以较低的出厂价采购，由经销商承担了上述专业服务。
“两票制”实施后，生产商会聘请服务商或搭建自营销售团队完成专业服务，为了覆盖销售推广相关的服务费用，生产商的出厂价将有所提高，而产品单位成本在不同模式下基本无差异，因此毛利率亦会进一步提高。
除此以外：
在业务模式及销售渠道上，公司将从目前的以经销模式为主的销售模式，转变为以发行人、配送商和第三方服务机构推广相结合的方式；
在回款周期及应收账款管理上，“两票制”下产品由配送商直接配送至医院，由于医院回款周期长，同时销售价格提升致使资金周转规模增大，配送商自身难以完全承担资金成本，公司可能会给予配送商一定的信用额度和账期，可能将导致应收账款增加；
不过，“两票制”对奥精医疗税负、募投项目实施等不会构成影响。
对此，奥精医疗提示风险称，如果“两票制”在医疗器械领域全面推行，将对业务模式、销售渠道、销售价格、销售费用等产生一定影响。若不能适应相关政策变化，将对盈利能力和合规经营产生不利影响。
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