10月中旬 ， 以广东金创期货经纪有限公司为主的多头联合广东省南方金融服务总公司基金部、中国有色金属材料总公司、上海大陆期货经纪公司等会员大举进驻广联籼米期市 ， 利用交易所宣布本地注册仓单仅200多张的利多消息 ， 强行拉抬籼米9711合约 ， 开始“逼空” ， 16、17、18日连拉三个涨停板 ， 至18日 。

13、收盘时已升至3050元/吨 ， 持仓几天内剧增9万余手 。
此时 ， 空方开始反击 ， 并得到了籼米现货保值商的积极响应 。
19日开盘 ， 尽管多方在3080元/吨之上挂了万余手巨量买单 ， 但新空全线出击 ， 几分钟即扫光买盘 。
随后多头倾全力反扑 ， 行情出现巨幅振荡 。
由于部分多头获利平仓 ， 多方力量减弱 ， 当日9511合约收低于2910元/吨 ， 共计成交248416手 ， 持仓量仍高达22万手以上 。
收盘后 ， 广东联合期货交易所对多方三家违规会员作出处罚决定 。
由此 ， 行情逆转直下 ， 9511合约连续跌停 ， 交易所于10月24日对籼米合约进行协议平仓 ， 释放了部分风险 。
11月20日9511合约最后摘牌时已跌至2301元/吨 。
至此 ， 多方已损失2亿元 。

14、左右 ， 并宣告其逼空失败 。
11月3日 ， 中国证监会吊销了广东金创期货经纪有限公司的期货经纪业务许可证 。
二、广联籼米事件的总结与反思 。
抑制过度投机和防范风险对于期货市场的稳定至关重要 。
通过广联籼米事件可以看出：当时我国期货市场中会员及经纪公司主体行为极不规范 ， 除了存在大户垄断、操纵市场、联手交易、严重超仓、借仓、分仓等严重违规行为 ， 还有透支交易 ， 部分期货经纪公司重自营轻代理的问题 ， 这些行为使广大投资者蒙受了巨大损失 ， 严重扭曲了期市价格 ， 限制了套保功能的发挥 ， 加大了风险控制的难度 ， 阻碍了期货市场的正常运行 。
作为期货市场核心的交易所监管不力 ， 面对籼米期价出现异常波动和过度投机行为 ， 未能及时出台化解风 。

15、险的有效措施 ， 导致交易失控 。
事件发生后 ， 面对巨大的结算风险只能采取单一的协议平仓手段 ， 减少持仓 ， 从而转嫁因交易所监管不力造成的风险 ， 违背设立交易所的初衷和市场自由竞价的原则 ， 对市场发展产生了一定的负面影响 。
其次 ， 籼米作为期市大品种 ， 应充分发挥其基本功能 。
籼米作为影响国计民生的大品种 ， 其价格波动由市场供求关系决定 ， 同时受国家宏观调控的粮食政策的影响 。
那些认为“实物有限 ， 资金无限”的投机大户企图在籼米期市上操纵价格以获取暴利 ， 联手发动“逼仓”行情 ， 最终必然失败 。
广联“籼米事件”后 ， 虽然籼米的期货交易在相当长的一段时期内走向低迷 ， 不仅投机者远离了市场 ， 而且粮食企业无法参与套保操作 ， 但不容置疑的是 ，。

【中国|三大中国期货市场经典案例】16、籼米作为期市大品种 ， 有较好的现货基础 ， 产量大、流通性强 ， 只要期货合约设计具有科学性、公正性 ， 交易所有合理的风险监控措施 ， 监管部门加强监督 ， 那么在众多趋于理性的投资者和成熟的套期保值者的参与下 ， 籼米期市就一定能走向稳定和发展 。
再有 ， 从广联“籼米事件”可以看出 ， 交易所启动和活跃一个期货品种 ， 不能仅靠几个投机大户的资金炒作 ， 应致力于期货市场的长远建设 。
曾几何时 ， 市场上少数大户翻手为云、覆手为雨 ， 针对一些期货品种合约设计上的疏漏 ， 抓住某些交易所活跃市场的急迫心理 ， 搞联手交易 ， 为龚断市场价格进行“逼仓” ， 其违规行为损害了多数投资者的利益 ， 扰乱了期货市场的正常秩序 ， 带来极大的负面影响 ， 使期货业内人士谈大 。

17、户色变 。
这实际上与作为市场组织核心的交易所开始时的思维与做法有关 。
一些交易所与期货经纪公司原来是“想大户、盼大户、大户来了又怕大户” ， 为启动行情 ， 交易所往往是请一些经纪商和投机商入市 ， 以使成交量放大 ， 但投机大户的运作常常缺少严格的约束力 ， 致使期价异常波动 。
当期价偏离现货价过大时 ， 会吸引现货保值商的进入 ， 造成多空双方严重对峙局面 。
由于交易所出台的措施往往对一方有利 ， 不能把握住均衡之势 ， 这样就违背了“公平、公正、公开”的原则 ， 打击了市场主体参与的信心 ， 同时给各方面带来了消极的影响 。

来源：(未知)

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标题：中国|三大中国期货市场经典案例( 三 )